Der Dax feierte seinen 20. Geburtstag

Moderator GM&P · . Anmeldungsdatum: 21.01.2006 Beiträge: 6784

Trotz großer Schwankungen ist das deutsche Börsenbarometer eine Erfolgsstory.

Die durchschnittlichen Wertzuwächse der größten deutschen Aktiengesellschaften übersteigen die von Zinspapieren des Bundes um Längen. Wer langfristig ein Vermögen aufbauen will, der kommt um Aktien nicht herum.

Am 23. Juni 1988 leuchtete die Dax-Kurve zum ersten Mal auf der Frankfurter Börsentafel auf. Die Börsenchefs datierten den Dax-Start später jedoch ein halbes Jahr zurück, so dass seine offizielle Geburtstunde auf den 30. Dezember 1987 fällt. Zu diesem Zeitpunkt betrug der Indexstand exakt 1.000 Punkte.

Es dauerte nur kurz bis der Dax den bis dahin in der Öffentlichkeit populären FAZ-Index aus den Medien verdrängte. Unterschied: Während der FAZ-Index 100 deutsche Aktienwerte umfasst, beschränkt sich der Dax auf die 30 größten deutschen Aktiengesellschaften.

Von den Gründungsmitgliedern des Dax sind heute noch 16 Gesellschaften übrig, etwa die VW-Aktie, MAN und Allianz. Ausgeschieden sind bekannte Firmen wie Hoechst, Nixdorf oder die Dresdner Bank.

Ein Star unter den Oldtimern ist die VW-Aktie. Sie erzielte in den vergangenen 20 Jahren eine Wertsteigerung von über 1.500 Prozent, fast genauso gut lief MAN. Deutlich schlechter erging es hingegen Finanzwerten wie Allianz oder Commerzbank. Sie schafften binnen 20 Jahren nur knapp 400 Prozent Kursgewinn.

Ein Unterschied des Dax zu seinen bekannten Index-Brüdern, dem US-amerikanischen Dow-Jones-Index und dem japanischen Nikkei-Index, besteht in der Kursberechnung.

Während beim Dax die von den Unternehmen ausgeschütteten Dividenden in die Indexberechnung einfließen, verzichten Dow-Jones und Nikkei darauf. Dies hat zur Folge, dass die statistische Wertsteigerung des Dax leicht höher ausfällt als bei den ausländischen Geschwistern.

Die These, dass Aktien langfristig eine bessere Wertentwicklung verzeichnen als Zinspapiere, ist keine hohle Phrase. Unabhängige Studien belegen den Renditevorsprung.

So hat der Berliner Universitätsprofessor Richard Stehle errechnet, dass Aktien im Schnitt gut zehn Prozent Rendite jährlich abwerfen. Stehle verfolgte die Aktienentwicklung zurück bis ins Jahr 1954. Wer zu diesem Zeitpunkt 100 Euro in die 30-Dax-Werte investiert hätte, der konnte Ende 2007 ein Vermögen von 18.203 Euro sein eigen nennen. Dies entspricht einer Jahresrendite von 10,3 Prozent.

Das gleiche Geld in Bundesanleihen gesteckt, hätte lediglich eine Auszahlung von 2.915 Euro gebracht – ein Sechstel des Aktiengewinns. Die Rendite liegt mit 6,6 Prozent fast vier Prozent unter der von Aktien. Der durchschnittliche Renditevorsprung von Aktien gegenüber Zinspapieren beträgt etwa drei bis vier Prozent.

Die hohen Gewinnchancen locken heimische Anleger. Privatinvestoren investieren in erster Linie in deutsche Aktiengesellschaften. Fast zwei Drittel der Aktieninvestitionen entfallen auf heimische Werte. Das ergab jetzt eine Auswertung der Münchner DAB Bank. Die Direktbank ermittelte in den Depots ihrer Privatkunden einen Anteil deutscher Aktien von insgesamt 63 Prozent. Damit ist ihre Beliebtheit weiter gestiegen. Im Jahr 2000 waren lediglich 54 Prozent des Aktienvolumens in deutsche Aktien investiert.

Welche Aktie dauerhaft zu den Gewinnern gehört, weiß allerdings niemand.

Es ist nicht vorhersehbar, ob zum Beispiel die VW-Aktie die nächsten 20 Jahre erneut ein Überflieger im Dax ist oder die Commerzbank wieder am Ende der Performance-Liste steht. Für Anleger heißt dies: Risiken marktbreit streuen! Dabei können sie unter anderem auf die Selbstreinigungskräfte des Marktes vertrauen.

Der stete Ausleseprozess sorgt dafür, dass sich Aktiengesellschaften immer wieder von neuem anstrengen und verbessern müssen, wollen sie nicht von erfolgreicheren Gesellschaften aus dem prestigeträchtigen Dax-Index verdrängt werden. Die Deutsche Börse AG überprüft in regelmäßigen Abständen an Hand bestimmter Kennzahlen die Attraktivität der Aktien. Entspricht eine Aktie nicht mehr den Kriterien, fällt sie aus dem Index und wird durch eine neue, erfolgreiche Gesellschaft ersetzt – dies verleiht dem Dax in aller Regel neues Aufwärtspotential.

Nutznießer des Marktmechanismus sind Käufer von Aktienfonds. Sie erhalten ein breit gefächertes Portfolio mit aussichtsreichen Aktien. Fonds, die zum Beispiel vorwiegend in Dax-Aktien investieren, gehören zu den renditestärksten Geldanlagen. Wer zum Daxstart 1988 Geld in einen erfolgreichen Daxfonds investiert hätte, besäße heute ein üppiges Vermögen. Die Manager vieler Fondsgesellschaften schafften mit Dax-Werten sehr gute Ergebnisse.

Drei Beispiele:

Cominvest Fondak P
Der älteste deutsche Aktienfonds überzeugt mit einer sehr erfolgreichen Anlagestrategie. Der Fondak investiert vorwiegend in deutsche Blue-Chips mit günstiger Bewertung und hoher Substanz. Seit seiner Auflage vor 57 Jahren bis heute gewann der Fonds jährlich 11,4 Prozent pro Jahr hinzu. In den vergangenen fünf Jahren betrug die Wertsteigerung 16,5 Prozent p.a.

Vermögensbildungsfonds Deutschland A
Der von Allianz Global Investors gemanagte Fonds gehört ebenfalls zu den besten seiner Klasse. Investitionsschwerpunkt sind deutsche Standardwerte aus dem Dax. Seit seiner Auflage vor 38 Jahren bis heute erreicht der Fonds eine jährliche Wertsteigerung von 9,9 Prozent, binnen der letzten fünf Jahre liegt die Rendite bei 17,2 Prozent.

DWS ZI Aktien Deutschland
Dieser ebenfalls am Dax orientierte Aktienfonds ist fast so alt wie der deutsche Leitindex und ähnlich erfolgreich. Bei der Einzeltitelauswahl legt das Fondsmanagement Wert auf erstklassige Bonität, gute Wachstumsperspektiven und regelmäßige Dividendenzahlungen. Seit Auflage von 19 Jahren bis heute rentiert der Fonds mit 9,5 Prozent pro Jahr; in den vergangenen fünf Jahren waren es 16,7 Prozent.
Quelle: M.Geißler