Envitec Biogas AG

Moderator GM&P · . Anmeldungsdatum: 21.01.2006 Beiträge: 5916

Der Biogasanlagenbauer Envitec hat bei seinem Börsendebüt im strenger regulierten Prime Standard Kursgewinne verzeichnet.

Mit 50,50 Euro lag der erste Kurs am Donnerstag mehr als sieben Prozent über dem Ausgabepreis. Dieser hatte bei 47 Euro gelegen und damit in der Mitte der von 42 bis 52 Euro reichenden Zeichnungsspanne. Die Emission war nach Angaben von Envitec mehrfach überzeichnet.

Name: Envitec Biogas AG
WKN / ISIN: A0MVLS / DE000A0MVLS8
Börsenplatz: L&S
Aktueller Kurs: 51,54 EUR (12.07.07)

Nach eigenen Angaben ist die Envitec Biogas AG ist eines der führenden Unternehmen der Biogasbranche in Deutschland. Zu den Schwerpunkten zählen neben dem Behälterbau die Planung, Finanzierung, Realisierung und Inbetriebnahme von Biogasanlagen. Der Umsatz des vergangenen Jahres betrug knapp 100 Mill. Euro. Neben dem Standort Lohne (mit der kaufmännischen Leitung) hat das Unternehmen noch eine Niederlassung in Saerbeck, an dem sich der Vertrieb und die technische Abwicklung befinden.

Aus der Kapitalerhöhung um 3 Mill. Aktien fließt der Gesellschaft ein Bruttoemissionserlös von rund 141 Mill. Euro (vor Abzug der IPO-Kosten) zu. Das Gesamtvolumen des IPO beläuft sich nun auf 242,5 Mio Euro. Der Erlös soll zur Stärkung der Kapitalausstattung und zur Ausweitung des Eigenbetriebs im In- und Ausland genutzt werden. Daneben will Envitec die Forschung und Entwicklung ausbauen. Der mit dem Betrieb eigener Anlagen erwirtschafte Umsatzanteil soll zudem auf mehr als 20 Prozent gesteigert werden.
Ohne Gewähr! Quelle: HB/avira

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Moderator GM&P · . Anmeldungsdatum: 21.01.2006 Beiträge: 5916

Die Analysten der WestLB stufen die Aktie von EnviTec Biogas in einer Ersteinschätzung mit "buy" ein und setzen ein Kursziel von 48 EUR.

Trotz des zuletzt negativen Sentiments im Hinblick auf den Biogasmarkt würden die Analysten die Biogas-Story weiterhin am Leben sehen. Wenn EnviTec Biogas seine Umsätze und das EBIT zwischen 2007 und 2009 wie erwartet mit jährlichen Zuwachsraten von 60 bis 70% ausweiten könne, sollte sich die Wettbewerbsposition als weltweit führender Hersteller von Biogasanlagen weiter verbessern.

Name: Envitec Biogas AG
WKN / ISIN: A0MVLS / DE000A0MVLS8
Börsenplatz: L&S
Aktueller Kurs: 36,15 EUR (28.08.07)

Der wichtigste Faktor beim Erreichen dieser Wachstumsziele sei der Erfolg von Biogasanlagen in anderen europäischen Ländern. Knackpunkt sei dabei, ob EnviTec in der Lage sei, seine momentanen EBIT-Margen von 18% auch in Zukunft beizubehalten. Dieses Niveau liege deutlich über dem Sektordurchschnitt. Die Analysten würden sich aber diesbezüglich optimistisch zeigen.

Vor diesem Hintergrund nehmen die Analysten der WestLB die Bewertung der Aktie von EnviTec Biogas mit einer Kaufempfehlung auf.
Ohne Gewähr! Quelle: aktiencheck

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Moderator GM&P · . Anmeldungsdatum: 21.01.2006 Beiträge: 5916

Erst kündigte Konkurrent Schmack Biogas eine Gewinnwarnung an, dann enttäuschte Envitec selbst bei der Vorlage der Quartalszahlen Ende August.

Zwar stieg der Gewinn vor Zinsen und Steuern im ersten Halbjahr 2007 um fast 50 Prozent auf rund elf Mill. Euro, doch die Gewinnmarge sank. Während im zweiten Quartal 2006 von einem Euro Umsatz noch 29 Cent an Gewinn vor Zinsen und Steuern (Ebit) übrig blieben, waren es ein Jahr später nur noch 16 Cent.

Aktuell hat die Envitec-Aktie im Vergleich zum Höchststand mehr als die Hälfte an Wert verloren, ein Großauftrag gab ihr jüngst etwas Auftrieb. Doch rasche und deutliche Besserung ist nicht in Sicht.

Ein Grund dafür ist die sinkende Nachfrage der Landwirte nach Biogasanlagen. Da die Preise von Mais, Raps und Getreide stark gestiegen sind, ist eine Vergärung dieser Anbauprodukte zu Biogas weniger interessant, die Bestellungen der Landwirte somit rückläufig. Der Fachverband Biogas rechnet im aktuellen Jahr mit einem Umsatzrückgang um 50 Prozent im landwirtschaftlichen Bereich.

Die Aktivitäten von Envitec erstrecken sich über die gesamte Produktionskette von Biogas und umfassen Planung, Bau und Inbetriebnahme der Anlagen. Envitec betreibt selbst einzelne Anlagen und will diesen Bereich noch ausbauen. 2008 sollen bereits 15 bis 20 Prozent des Umsatzes aus dem Eigenbetrieb stammen, schreibt Envitec in seinem Halbjahresbericht.

Name: Envitec Biogas AG
Branche: Umwelttechnik
WKN / ISIN: A0MVLS / DE000A0MVLS8
Börsenplatz: L&S
Aktueller Kurs: 26,90 EUR (05.10.07)
www.envitecbiogas.de

Mit einer Marktkapitalisierung von rund 370 Mill. Euro ist der Anlagenbauer an der Börse größer als die Konkurrenten Schmack und Biogas Nord zusammen. Dennoch beschäftigen sich nur wenige Anlageexperten mit der Envitec-Aktie.

Einschätzungen von drei Analysten sind beim Finanzinformationsdienst Bloomberg aufgeführt. Die Arbeitgeber der drei Analysten waren am Börsengang von Envitec beteiligt. Ihr Urteil ist trotz der Krise überwiegend positiv. Christoph Eckert von Dresdner Kleinwort empfiehlt die Aktie zum Kauf mit einem Kursziel von 48 Euro. Gleiches gilt für Sven-Erik Hintz. Sein Kursziel liegt bei 49,5 Euro.

Etwas zurückhaltender gibt sich Sebastian Zank, Analyst bei der WestLB. Auf Zwölf-Monats-Sicht sieht er die Aktie bei 35 Euro. Obwohl selbst das einen Anstieg von rund 30 Prozent bedeuten würde, rät er, Envitec nur zu halten. Fundamental habe die Aktie zwar viel Potential, sagt Zank, doch „bevor keine neuen Signale aus der Politik kommen, rechnen wir nicht mit einer kurzfristigen, positiven Entwicklung.“

Signale aus der Politik gibt es zwar, doch diese machen den Anlegern derzeit nur wenig Hoffnung.

Im Erfahrungsbericht 2007 zum Erneuerbare-Energien-Gesetz (EEG) schlägt das Bundesumweltministerium eine Kürzung der Grundvergütung für den Strom aus Biomasse vor. 0,5 Cent je Kilowattstunde weniger solle es künftig bei kleinen und mittleren Anlagen geben, zwei Cent weniger bei großen Anlagen.

Für den Geschäftsführer des Fachverbandes Biogas, Claudius da Costa Gomez, wäre damit die Erfolgsstory von Biogas in Deutschland beendet. SPD-Bundestagsabgeordnete Marko Mühlstein mahnt zur Gelassenheit: „Wir werden uns dafür einsetzen, dass Biogas auch nach einer Novellierung des EEG eine wichtige Säule der erneuerbaren Energien bleibt.“

Für die Envitec-Aktionäre bleibt also ein kleiner Funken Hoffnung.
Ohne Gewähr! Quelle: HB

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