WMF Württembergische Metallwarenfabrik AG

Moderator GM&P · . Anmeldungsdatum: 21.01.2006 Beiträge: 6710

Die Story um die WMF ist eine wirklich simple Geschichte! Die jetzigen Hauptanteilseigner Crystal Capital Group, die bereits über 50% der Stammaktien haben, hatten vor ca. einem Jahr den übrigen Aktionären ein Übernahmeangebot gemacht! Das war bei etwas unter 20 Euro pro Stammaktie und noch mal 3 Euro da runter für die Vorzugsaktien.

Die Gesellschaft besitzt nämlich insgesamt 14 Mio. Aktien. Davon 9,33 Mio.Stammaktien und 4,66 Mio. Vorzugsaktien. Nach bekannt werden des Übernahmeangebots ging die Aktie auf über 33 Euro!
Das Angebot war wenig erfolgreich! Denn keiner der Stammaktionäre war bereit zu verkaufen.

Und das ist auch logisch! Denn dem Unternehmen geht es blendend! Das Geschäftsmodell ist simpel und äußerst erfolgreich! Bestecke, Geschenkartikel, Küchen- und Serviergeräte, Kochgeschirr und Kaffeemaschinen sind die attraktiven Geschäftsfelder. Die nackten Fakten sprechen für sich.

Name: WMF Württembergische Metallwarenfabrik AG
Land / Branche: Deutschland / Konsum
WKN / ISIN: 780300 / DE0007803009
Börsenplatz: Stuttgart
Aktueller Kurs: 30,25 EUR (18.05.07)
Kursziel: 38,00 EUR

Bei 730 Mio. Umsatz konnte die Gesellschaft einen Gewinn pro Aktie von 1,40 im Geschäftsjahr 2006 erzielen. Bei einem äußerst komfortablen Eigenkapital von 244 Mio. Euro, wird dieses Eigenkapital bei momentanen Kursen der Stamm- und Vorzugsaktien mit 380 Mio. Euro bewertet. Das EBIT im Geschäftsjahr 2006 betrug 33 Mio. Euro. Bezogen auf die Marktkapitalisierung von 380 Mio. Euro bedeutet dieses, dass das Unternehmen mit 6,7 mal EBIT bewertet wird.

Und das Geschäft entwickelt sich weiter prächtig! Im ersten Quartal 2007 wurde ein EBIT von 20,5 Mio. Euro erzielt. In 2006 waren es nur 7 Mio. Euro. Wächst das Unternehmen weiter so, so können wir uns ein EBIT am Jahresende von 60 Mio. Euro und darüber vorstellen! Bei einer fairen Marktbewertung sind für solche dynamisch wachsenden Unternehmen einen Multiplikator von 8-10 Konsensus. Das würde eine Marktbewertung von fast 600 Mio. Euro ergeben. Durchgerechnet bedeutet dieses 43 Euro pro Aktie.
Jetzt verstehen Sie auch, warum keiner das Übernahmeangebot annehmen wollte! Das Crystal Capital Group das Unternehmen nicht bereits jetzt als Eigentum betrachten kann, dafür sorgt der zweite Aktionär, die FIBA Beteiligungsgesellschaft, die fast 37% kontrolliert! Der Rest ist im Streubesitz! Die werden schon dafür sorgen, dass in dem Unternehmen alles mit rechten Dingen zu geht und die übrigen Aktionäre eine angemessene Bewertung bekommen!

Der Aufsichtsrat der WMF Württembergische Metallwarenfabrik Aktiengesellschaft in Geislingen (Steige) hat in seiner Sitzung am 3. April 2007 den Jahresabschluss 2006 der WMF AG festgestellt. Der am 12. Juni 2007 in Geislingen stattfindenden Hauptversammlung wird vorgeschlagen, den Bilanzgewinn der WMF AG in Höhe von 13.300.000 EUR zur Ausschüttung einer Dividende von 0,95 EUR je Stückaktie zu verwenden.

Im Vorjahr wurde bei einem Bilanzgewinn von 9.800.000 EUR eine Dividende von 0,70 EUR ausgeschüttet.

Fazit:

Sollte ein zweiter Übernahmeangriff kommen, so müssten schon 40 Euro überboten werden. Wenn nicht, spricht das operative Geschäft sowieso für sich!
Und das ist alle mal mehr wert, als die momentanen 28 Euro. Wir können uns Kurse um die 35-38 Euro vorstellen! Das sind 35% Aufschlag! Wer absolut sicher gehen will, kauft die teureren Stämme, denn diese braucht der übernehmende Käufer allemal, wenn er eine qualifizierte Mehrheit erwerben will!
Bestes Beispiel: Porsche! Da wollte man auch nur die Stämme! Denn die versprechen Macht!
Wer im Windschatten mit reiten will, der greift zu den billigeren Vorzügen, die auch mehr Dividende versprechen! Sichern Sie sich eine zweite Position bei 23 Euro! Der Stopp sollte bei 20 Euro gesetzt werden!
Ohne Gewähr! Quelle: stock-picker

Aktien aktuell

Moderator GM&P · . Anmeldungsdatum: 21.01.2006 Beiträge: 6710

Wir hatten Ihnen den Wert in unserer Ausgabe vom 21. Mai zu einem Kurs von 28 Euro zum Kauf empfohlen. Mittlerweile ist die Aktie bereits um 36% gestiegen. Sie sollten zumindest ein Teil Ihres Gewinnes mitnehmen. Auf dem Niveau ist die Aktie haltenswert. Von einem Neuengagement raten wir auf dem jetzigen Niveau ab.

Die Story um die WMF ist eine wirklich simple Geschichte! Denn die jetzigen Hauptanteilseigner Crystal Capital Group, die bereits über 50% der Stammaktien haben, hatten vor ca. einem Jahr den übrigen Aktionären ein Übernahmeangebot gemacht! Das war bei etwas unter 20 Euro pro Stammaktie und noch mal 3 Euro da runter für die Vorzugsaktien.

Name: WMF Württembergische Metallwarenfabrik AG
Land / Branche: Deutschland / Konsum
WKN / ISIN: 780300 / DE0007803009
Börsenplatz: Stuttgart
Aktueller Kurs: 36,80 EUR (02.07.07)
Kursziel: 38,00 EUR

Die Gesellschaft besitzt nämlich insgesamt 14 Mio. Aktien. Davon 9,33 Mio. Stammaktien und 4,66 Mio. Vorzugsaktien.
Nach bekannt werden des Übernahmeangebots ging die Aktie auf über 33 Euro! Wie wir gehört haben, war das Angebot wenig erfolgreich! Denn keiner der Stammaktionäre war bereit zu verkaufen. Und das ist auch logisch! Denn dem Unternehmen geht es blendend! Das Geschäftsmodell ist simpel und äußerst erfolgreich! Bestecke, Geschenkartikel, Küchen- und Serviergeräte, Kochgeschirr und Kaffeemaschinen sind die attraktiven Geschäftsfelder. Die nackten Fakten sprechen für sich.

Und das Geschäft entwickelt sich weiter prächtig! Im ersten Quartal 2007 wurde ein EBIT von 20,5 Mio. Euro erzielt. In 2006 waren es nur 7 Mio. Euro. Wächst das Unternehmen weiter so, so können wir uns ein EBIT am Jahresende von 60 Mio. Euro und darüber vorstellen! Bei einer fairen Marktbewertung sind für solche dynamisch wachsende Unternehmen einen Multiplikator von 8-10 Konsensus. Das würde eine Marktbewertung von fast 600 Mio. Euro ergeben. Durchgerechnet bedeutet dieses 43 Euro pro Aktie. Jetzt verstehen Sie auch, warum keiner das Übernahmeangebot annehmen wollte! Sollte ein zweiter Übernahmeangriff kommen, so müssten schon 40 Euro überboten werden.
Ohne Gewähr! Quelle: stock-picker

Aktien aktuell