Flugzeugmotorenhersteller Thielert, Hamburg

Spiritus Rector · * Consulter * Anmeldungsdatum: 12.12.2003 Beiträge: 1187 Wohnort: Hamburg

Anzeige überschattet gute Bilanz
Umsatz in den ersten neun Monaten verdoppelt. Aktie steigt. Vorwurf der Bilanzfälschung besteht weiter. Staatsanwaltschaft Hamburg ermittelt.

Der Hamburger Flugzeugmotorenhersteller Thielert ist auf Erfolgskurs: In den ersten neun Monaten des Jahres steigerte das Unternehmen Umsatz und Gewinn deutlich. Die zuletzt von Berichten über angebliche Bilanzfälschungen unter Druck geratene Aktie stieg nach Bekanntgabe der Zahlen um rund sechs Prozent.

Von Januar bis September verdoppelte sich der Umsatz des 1989 von Frank Thielert gegründeten Anbieters von Kolbenmotoren im Vergleich zum Vorjahreszeitraum nahezu auf 47,5 Millionen Euro. Der operative Gewinn stieg um mehr als 60 Prozent auf 13 Millionen Euro. Unter dem Strich verdiente Thielert acht Millionen Euro, nach 2,6 Millionen vor Jahresfrist.

Auch für das Gesamtjahr zeigte sich Firmenchef Thielert optimistisch: "Wir werden unseren angestrebten Umsatzanstieg von 80 Prozent für 2006 erreichen", sagte er. Der operative Gewinn solle um zwei Drittel steigen. Im vierten Quartal rechne das Unternehmen noch mit Wehrtechnikaufträgen "in beträchtlicher Höhe". Welchen Umfang die neuen erwarteten Aufträge haben, teilte Thielert nicht mit.

Überschattet wurden die guten Unternehmenszahlen von den bestehenden Vorwürfen der Bilanzmanipulation, die Thielert abermals zurückwies und dahinter eine "Kampagne" vermutet. Anfang Oktober war bei der Staatsanwaltschaft in Chemnitz eine anonyme Strafanzeige gegen Thielert eingegangen. Nach Darstellung der Schutzgemeinschaft der Kleinanleger (SdK) wird dem Unternehmen darin vorgeworfen, sich mit fiktiven Umsätzen und einer falschen Aktivierung von Forderungen zu positiv darzustellen. Laut einer Untersuchung der BDO Deutsche Warentreuhand sind 87 Prozent der Forderungen aus dem Jahr 2004 inzwischen realisiert.

Die SdK hält ihre Vorwürfe aufrecht. Die Forderungen seien in Umsatz und Gewinn eingegangen, es gebe aber keinen Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit. "Das Unternehmen verbrennt Cash ohne Ende. Das geht nicht mehr lange gut", so der SdK in einer Zeitung, die über mehrere unklare Bilanzposten aus dem Jahr 2004 berichtet.

Inzwischen ist die Anzeige an die Staatsanwaltschaft in Hamburg abgegeben worden. Ein Verfahren wurde eingeleitet und wegen des Vorwurfs des Kreditbetrugs wird ermittelt. Den Inhalt der anonymen Anzeige habe die Staatsanwaltschaft aber noch nicht eingehend geprüft. Mit einem Ergebnis werde erst in mehreren Monaten gerechnet. Zuvor hatte Frank Thielert selbst Strafanzeige gegen Unbekannt erstattet.

Anleger sollten vorsichtig sein. Solange Vorwürfe im Raum stehen, wird sich die Aktie volatil entwickeln. Aus fundamentaler Sicht sei Thielert für langfristig orientierte Anleger aber ein Kauf: Das Unternehmen hat die Prognosen bestätigt und ist auf einem guten Weg."
_________________
Wenn der Staat pleite macht, geht natürlich
nicht der Staat pleite, sondern seine Bürger.
(Carl Fürstenberg, dt. Bankier, 1850-1933)

GM&P Info · . Anmeldungsdatum: 18.01.2006 Beiträge: 3321