Internationaler Kapitalmarkt

Moderator GM&P · . Anmeldungsdatum: 21.01.2006 Beiträge: 6286

Etwas unbemerkt von der Öffentlichkeit spielen sich gerade dramatische Szenen an den internationalen Bondmärkten ab: Am Donnerstag vor Ostern schoss die Zehnjahresrendite amerikanischer Staatsanleihen erstmals seit knapp vier Jahren wieder über FÜNF Prozent.

Die zehnjährigen T-Bonds sind der wichtigste Maßstab am internationalen Kapitalmarkt. Hieran orientiert sich alles!
Gleichzeitig erreichten japanische Staatsanleihen mit 2 Prozent Rendite am frühen Dienstag Morgen nahezu ein Siebenjahreshoch! Und auch die zehnjährige Bundesanleihe, die Messlatte des alten Kontinents, steht kurz vor VIER Prozent.
Das ist zwar nur ein 18-Monatshoch, aber die Geschwindigkeit des Zinsanstiegs ist beeindruckend. Noch vor sechs Monaten rentierten zehnjährige Bunds bei drei Prozent.

Warum das dramatisch ist? Na, es bedeutet erstens einen erhebliche Kursverluste für das Gros der Investoren.
Nach wie vor ist deutlich mehr Geld in Rentenpapieren angelegt als in Aktien. Zweitens, bedeuten höhere Zinsen für die sichersten aller sicheren Anlagen, Staatsanleihen von Amerika, Deutschland oder Japan, dass alle risikoreicheren Papiere schweren Zeiten entgegen gehen.
Warum in hochriskante russische Rubelanleihen, ungarische Forintanleihen oder argentinische Pesoanleihen Geld stecken, wenn es auf sichere T-Bonds fünf Prozent gibt, oder bald sechs?
Die verzweifelte Jagd nach Rendite, die die vergangenen drei Jahre geprägt hat, wird überflüssig.

Die spannende Frage lautet nur, geht der Prozess hin zu höheren Risikoaufschlägen abrupt und unter erheblichen Turbulenzen von statten, oder gemächlich? Keine Finanzaufsicht weltweit weiß, wie viele Milliarden Hedgefonds und andere aggressive Anleger zigfach gehebelt in den riskanten Assets besitzen. Niemand weiß, wie stark Japan nach dem Ende der ultralockeren Geldpolitik die globalen Finanzströme umleiten wird.

Die Herde ist bearisch und das globale Wachstumsszenario voll intakt. Amerika, Japan und Euroland (Deutschland) wachsen ansehnlich. Zum ersten Mal seit den 80er Jahren befinden sich alle drei großen Notenbanken auf Zinserhöhungskurs.
Zum ersten Mal seit über 20 Jahren!

ZEIT.DE

n0xi · Newbie Anmeldungsdatum: 26.03.2006 Beiträge: 16

Ja das mit den Zinsen ist wirklich interessant, im Allgemeinen kann man dazu nur sagen: Noch vor dem Sommer raus aus den Aktien, denn: Rekordzinsen, Ölpreis und Goldpreis...

MfG n0xi