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1951 · Pathfinder Anmeldungsdatum: 13.10.2003 Beiträge: 360

Risiko China!
von Markus Zydra

Alle Börsenanleger, so scheint es, lieben China. Doch wenn alle auf den gleichen Zug springen, wird es gefährlich, warnen einige Experten. Sie befürchten einen Einbruch der chinesischen Wirtschaft und der Aktienmärkte.

Übertriebene Euphorie?

Nach einer Studie der Investmentbank Credit Suisse First Boston, CSFB,ist das starke Wirtschaftswachstum Chinas unnatürlich und "ungesund".

Ähnlich sieht es der bekannte Schweizer Fondsmanager Marc Faber, der seit Mitte der siebziger Jahre den asiatischen Markt analysiert: In seiner jüngsten Depesche warnt er vor den Überkapazitäten in China und empfiehlt das Land als Investment mit Vorsicht zu beachten.

Das Geldmengenwachstum liege bei jährlich rund 20 Prozent. Analog zur Asien-Krise werde das Land womöglich in einigen Jahren unter seiner Last von faulen Krediten zusammenbrechen. Dies werde nicht nur Chinas Prosperität, sondern auch den ganzen asiatischen Raum belasten, so die CSFB-Studie.

Alle machen mit
Diese Einschätzungen kommen zu einer Zeit, da alle Welt beim Thema Wachstum und Geldanlage nur ein Wort kennt: China. So schraubte der VW-Konzern seine Erwartungen für den Automarkt in China deutlich nach oben. Der Absatz soll sich in den nächsten Jahren dort weit mehr als verdoppeln. VW lieferte 2003 rund 14 Prozent seines weltweiten Absatzes von mehr als fünf Millionen Autos in China aus. China wird in diesem Jahr nach Einschätzung von Analysten zum drittgrößten Autohersteller der Welt avancieren.

Auch die Fondsbranche springt auf den China-Zug auf: Der Aquila Capital Fonds China investiert in chinesische Unternehmen, der Alger China-US Growth Fund in Unternehmen mit Sitz in China oder Hongkong und in amerikanische Unternehmen, die vom chinesischen Wachstumstraum profitieren sollen.

1000 Prozent Kurssteigerung ist zuviel
Marc Faber sieht hingegen schon jetzt Anzeichen einer Marktübertreibung: "Was mich am meisten stört ist, daß mit allem was nur im Entferntesten mit China zu tun hat, spekuliert wird." Hintergrund: Die Aktien der auf den China-Markt spezialisierten Nasdaq-Unternehmen Sohu und Sina haben in den vergangenen zwölf Monaten um 1000 Prozent zugelegt, und das erinnert nun wirklich an gefährliche Haussezeiten zur Jahrhundertwende.

Starskies2000 · Insider Anmeldungsdatum: 15.09.2003 Beiträge: 910 Wohnort: NRW

und zwar bei den Tigerstaaten.
Wachstum Satt, ein Fond nachdem anderen wurde aufgelegt um Geld hineinzupumpen. Dann als die Währungszockereinen anfingen, der Thailändische Baath, der Hong Kong Dollar hingerichtet wurde, waren eben die Herausgeben dieser Fonds dabei und richteten dabei die Fonds hin, aber das waren ja nur die Gelder dummer Kunden. Das Geld aus der Devisenzockerei ging dann direkt an die Banken. Die Gebühren für die Hingerichteten Fonds natürlich auch.

1951 · Pathfinder Anmeldungsdatum: 13.10.2003 Beiträge: 360

Und als "Sahnehäubchen" noch eine Überlegung:

Wie wird denn das Börsengefüge auf eine Freigabe des yuan reagieren?

Domino round the world??

Und noch etwas zu der Fondsauflagemanie:

die Fondsgesellschaften müssen aufpassen nicht das Fiasko zu erleben wie zu Zeiten des "Neuen Marktes"!

Und die nächsten dunklen Wolken?

Offene Immobilienfonds, in Zeiten niedriger Zinsen als Termingeldersatz verkauft!

Und das Ganze schön mit Druck auf den einzelnen Mitarbeiter; genannt "Rennliste".