| |
|
| Vorheriges Thema anzeigen :: Nächstes Thema anzeigen |
| Autor |
Nachricht |
GoMoPa
.
Anmeldungsdatum: 25.01.2002
Beiträge: 2319
|
 Verfasst am: 6.Feb 2007 10:18 Titel: CS Engineering AG |
 |
|
3D Capital AG
bringt CS Engineering an die Börse -
Steht eine ähnliche Erfolgsstory wie bei Accel Energy bevor?
Wie bekannt wurde, handelt es sich bei dem ersten Unternehmen, das die 3D Capital AG (ISIN CH0022309576/ WKN A0F6LN) in diesem Jahr an die Börse bringt, um das Software- und Systemhaus CS Engineering AG (ISIN CH0026320124/ WKN A0LFD9). Die ANGEBLICH spektakuläre Kursentwicklung von Accel Energy, deren Listing ebenfalls von 3D Capital begleitet wurde, hat viele Investoren neugierig gemacht. Accel Energy war mit einem Kurs von 1,05 EUR gestartet, nun notiert das Wertpapier bei 2,29 EUR.
Bei dem Listing von CS Engineering handelt es sich nach Angaben des Managements der 3D Capital AG um den ersten von acht für das Jahr 2007 geplanten Börsengängen. CS Engineering hat als Firmensitz das schweizerische St. Gallen gewählt, das Unternehmen ist seit 1986 tätig und hat sich auf die Entwicklung von IT-Systemen für die Branchen Pharma, Kosmetik, Feinchemie und Biotechnologie spezialisiert.
Das Highlight der Produktpalette ist "CIWOS" - ein patentiertes System zur Rezeptur-, Wäge- und Qualitätssicherung. Der Einsatz dieser Technologie ermöglicht signifikante Effizienzsteigerungen - der ROI liegt bei 25% bis 40% - und erhöht gleichzeitig die Sicherheit und Qualität im Produktionsprozess der Kunden.
Nicht zuletzt aufgrund dieser Eigenschaften konnte sich das Unternehmen mit "CIWOS" einen Marktanteil von 10% erarbeiten.
Was ist dem Unternehmen zuzutrauen? Zunächst ist festzustellen, dass es sich bei CS Engineering um ein Unternehmen handelt, das bereits profitabel arbeitet. Der im Geschäftsjahr 2006 erwirtschaftete Gewinn je Aktie wird voraussichtlich 0,05 EUR betragen. Für 2007 strebt das Management eine Vervierfachung auf 0,20 EUR je Anteilsschein an. Der Umsatz soll 2007 auf 3,9 Mio. EUR gesteigert werden. Ein Teil des langfristigen Wachstums soll dabei durch Übernahmen erreicht werden. 2009 sollen in die Expansion und die Entwicklung einer neuen Vertriebsstrategie zur Sicherung der Marktpräsenz rund 1,5 Mio. Franken investiert werden. Diese Investition wird nach unserer Ansicht den Grundstein für weitere Umsatz- und Gewinnsteigerungen legen.
Durch das lange Bestehen verfügt CS Engineering über ein umfassendes und ausgereiftes Know-how, das von Kunden und Geschäftspartnern überaus geschätzt wird. Gerade auf dem äußerst hart umkämpften Software-Markt ist dies ein Faktor, der bei der Vergabe von Aufträgen letztlich den entscheidenden Ausschlag geben kann. Der Mix aus Erfahrung und Zukunftsorientierung ist ein entscheidender Wettbewerbsvorteil für CS Engineering.
Nach Einschätzung wird der Börsengang von CS Engineering für 3D Capital ein weiterer großer Erfolg werden und die stillen Reserven der Schweizer Beratungs- und Beteiligungsgesellschaft abermals steigern. Das Management scheint den Erfolg abonniert zu haben. Auch der geplante Strategiewechsel von der Betreuung so genannter MicroCaps hin zu den mittleren bis größeren SmallCaps mit einem Jahresumsatz von 50 bis 250 Mio. EUR erscheint uns sinnvoll. Hier ist das Risiko für das Unternehmen und die Anleger weitaus geringer, zudem sind die Auftragsvolumina zumeist deutlich höher.
Kursziel auf Sicht von 12 Monaten lautet nach wie vor 5,20 EUR.
Infos: Global SmallCap Report! Sämtliche Angaben ohne Gewähr! |
|
| Nach oben |
|
|
GoMoPa
.
Anmeldungsdatum: 25.01.2002
Beiträge: 2319
|
| Verfasst am: 12.Feb 2007 15:41 Titel: |
|
|
| Zitat: |
CS Engineering AG -
Fokussierungsstrategie zeigt Wirkung
Begleitet von den Schweizer Going-Public-Spezialisten der 3D Capital AG ist am 1. Februar mit der CS Engineering AG (ISIN CH0026320124/ WKN A0LFD9) ein aus unserer Sicht hoch interessanter Wert an der Frankfurter Börse gelistet worden. Der Firmensitz des 1975 gegründeten Unternehmens befindet sich in St. Gallen. CS Engineering hat sich auf die Entwicklung von IT-Systemen für die Branchen Pharma, Kosmetik, Feinchemie und Biotechnologie spezialisiert.
Ursprünglich lag der Schwerpunkt des Geschäftsmodells auf der Planung, Umsetzung und Unterstützung des Enterprise Resource Planing (ERP). Im weiteren Verlauf wurde das stetig wachsende Know-how dazu genutzt, auch für andere Marktsegmente hochwertige Softwarelösungen zu entwickeln. Hierzu zählen neben der Arbeitsvorbereitung und Logistik auch die Produktions- und Prozesskontrolle.
Mit Wirkung zum 1. Juli 2000 kam es im Zuge einer Reorganisation des Unternehmens zu einer Ausgliederung des Geschäftsbereichs "ERP" in die CS Logistik GmbH und CS Engineering GmbH. Beide Gesellschaften sind durch Lizenzvereinbarungen nach wie vor eng an die CS Engineering AG gebunden.
Wie sich an der Geschäftsentwicklung und dem Business-Plan ablesen lässt, hat sich die Ausgliederung als äußerst erfolgreiche Maßnahme erwiesen. Neben einer umfassenden Stärkung der Eigenkapitalbasis ging mit diesem Schritt eine Bündelung der vorhandenen Ressourcen und eine Fokussierung auf die im Unternehmen verbliebenen Geschäftsbereiche einher. Fortan lag der Schwerpunkt auf dem Marktsegment der regulierten Prozessindustrie und der Weiterentwicklung von "CIWOS", einer speziell auf die Bedürfnisse dieses Nischenmarktes zugeschnittenen Softwarelösung.
Bei "CIWOS" handelt es sich um ein patentiertes System zur Rezeptur-, Wäge- und Qualitätssicherung. Der Verkaufspreis beginnt bei 7.000 EUR für das Standard-Paket. Hohe Umsätze generiert CS Engineering mit zusätzlichen Dienstleistungen wie der Beratung und Schulung oder der Bereitstellung von kundenspezifischen Software-Ergänzungen. Der durchschnittliche Kostensatz für derartige Zusatzleistungen liegt bei 10.000 EUR.
Der Einsatz von "CIWOS" ermöglicht den Kunden signifikante Effizienzsteigerungen - der ROI liegt bei 25% bis 45% - und erhöht gleichzeitig die Sicherheit und Qualität im Produktionsprozess der Kunden. Nicht zuletzt aufgrund dieser Eigenschaften konnte sich das Unternehmen mit "CIWOS" einen Marktanteil von 10% erarbeiten.
Der Vertrieb und die Marketing-Aktivitäten des Unternehmens werden in der Schweiz koordiniert. CS Engineering ist dabei, das erfolgreiche Vermarktungskonzept auf die Märkte in Deutschland und Österreich zu übertragen. Noch im laufenden Jahr soll darüber hinaus in den Niederlanden, Großbritannien und den östlichen Ländern der Europäischen Union Fuß gefasst werden. Für den US-Markt hat das Unternehmen den Weg der Lizenzierung gewählt.
Die Strategie des Managements ist darauf angelegt, zunächst die europäischen Märkte zu erschließen. Im Anschluss daran ist eine globale Expansion vorgesehen. CS Engineering sieht sich trotz des lukrativen Marktsegments, in dem hohe Wachstumsraten erzielt werden, nur wenigen Wettbewerbern ausgesetzt. Um den Absatz zu steigern, wird das Unternehmen das Vertriebsbudget bis zum Jahr 2008 auf 200.000 Franken erhöhen. So soll die Gesamtzahl der im deutschsprachigen Raum installierten "CIWOS"-Systeme bis Ende 2009 von 50 auf 60 gesteigert werden. Die Zahl der verkauften System-KA soll bis Ende 2009 sogar auf 100 Stück steigen. Bislang sind erst 20% des vorhandenen Marktpotenzials ausgeschöpft.
Was ist CS Engineering zuzutrauen? Zunächst ist festzustellen, dass es sich bei CS Engineering um ein Unternehmen handelt, das bereits profitabel arbeitet. Der im Geschäftsjahr 2006 erwirtschaftete Gewinn je Aktie wird voraussichtlich 0,05 EUR betragen. Für 2007 strebt das Management eine Vervierfachung auf 0,20 EUR je Anteilsschein an. Der Umsatz soll 2007 auf 3,9 Mio. EUR gesteigert werden. Ein Teil des langfristigen Wachstums soll dabei durch Übernahmen erreicht werden. 2009 sollen in die Expansion und die Entwicklung einer neuen Vertriebsstrategie zur Sicherung der Marktpräsenz rund 1,5 Mio. Franken investiert werden. Diese Investition wird nach unserer Ansicht den Grundstein für weitere Umsatz- und Gewinnsteigerungen bilden.
Durch das lange Bestehen verfügt CS Engineering über ein umfassendes und ausgereiftes Know-how, das von Kunden und Geschäftspartnern überaus geschätzt wird. Gerade auf dem äußerst hart umkämpften Software-Markt ist dies ein Faktor, der bei der Vergabe von Aufträgen letztlich den entscheidenden Ausschlag geben kann. Der Mix aus Erfahrung und Zukunftsorientierung ist ein entscheidender Wettbewerbsvorteil für CS Engineering.
80% der Aktien von CS Engineering befinden sich in den Händen des Managements. Dies wird aufgrund einer bis zum 31.12.2007 geltenden Lock-Up-Frist auch so bleiben. Die Vereinbarung dieser langen Haltefrist ist ein klarer Beleg dafür, dass die Führungskräfte um den seit 1988 tätigen Geschäftsführer Gerhard Udo Smid von einer erfolgreichen Geschäftsentwicklung überzeugt sind.
Mit einem auf den EBITDA-Schätzungen beruhenden 2007-KGV von 4,4 sowie einem 2008-KGV von 2,6 ist das Unternehmen äußerst attraktiv bewertet. In der Bewertung ist zu berücksichtigen, dass die geplante Expansion auch Risiken mit sich bringt und sich das Unternehmen zur Finanzierung weiteres Kapital beschaffen muss. Wägt man Chancen gegen Risiken ab, ergibt sich eine insgesamt deutlich positiv ausfallende Einschätzung des Unternehmens. Unser Kursziel auf Sicht von 12 Monaten lautet auf 1,95 EUR.
Kurs (09.02.07): 0,88 EUR
Kursziel: 1,95 EUR
ISIN: CH0026320124
WKN: A0LFD9
Symbol: EGG.FSE
Marktsegment: Freiverkehr
Branche: IT-Technologie
Homepage: www.csengineering.ch |
Ohne Gewähr!
Quelle: www.global-smallcap-report.com |
|
| Nach oben |
|
|
Spiritus Rector
* Consulter *
Anmeldungsdatum: 12.12.2003
Beiträge: 1187
Wohnort: Hamburg
|
| Verfasst am: 13.Feb 2007 10:56 Titel: |
|
|
| Zitat: |
Global Investor TOP-PICK: CS Engineering AG - Der nächste absolute Highflyer nach Accel Energy? - CS Engineering AG
Hohe Akzeptanz in stark wachsendem Absatzmarkt!
Bei der CS Engineering AG handelt es sich um ein Industrieberatungs- und Informatikunternehmen für Produktionsbetriebe der Pharmaindustrie. Die Aktiengesellschaft genießt bei Kosmetik- und Wirkstoffherstellern eine hohe Akzeptanz in dem speziellen Marktsegment, das für die potenzielle Konkurrenz hohe Markteintrittsbarrieren aufweist. Schwerpunkt des Leistungsangebots bilden Planung, Einführung und softwareseitige Ergänzungen von ERP-Lösungen (Enterprise Resource Planning) verschiedener Anbieter mit einer systematischen Betriebsdatenerfassung. Bereits jetzt hat das Schweizer Unternehmen mit seinem Vorzeigeprodukt, der sogenannten CIWOS-System-Software in Süddeutschland, Österreich und der Schweiz einen Marktanteil von 10%! Und der Markt wächst rasant - nicht nur da die Absatzzahlen für Arzneimittel und Kosmetikartikel steigen, sondern auch aufgrund der zunehmenden gesetzlichen Kontrollen in der Pharmabranche!
Rasantes Gewinnwachstum und KGV (2007e) von nur 5!
Generell äusserst positiv sehen wir, dass CS Engineering bereits jetzt profitabel arbeitet! Warum jedoch ein Investment in diese Aktie aktuell so interessant ist, wird schnell klar, wenn man die geplante Gewinnentwicklung des Unternehmens aus St. Gallen betrachtet: Der im Geschäftsjahr 2006 erwirtschaftete Gewinn je Aktie beträgt voraussichtlich 0,05 Euro. Für 2007 jedoch strebt das Management - und das durchaus realistisch, wie wir meinen - mit 0,20 Euro je Aktie eine wahre Gewinnexplosion an! Beim aktuellen Aktienkurs von knapp 0,90 Euro ergäbe sich somit ein 2007-er Kurs-Gewinn-Verhältnis von lediglich 5! Hier wird man schnell an Accel Energy erinnert, die ebenfalls von der 3D Capital AG an die Börse gebracht wurden und die auch in etwa die selbe günstige Bewertung aufwies! Auch bei CS Engineering ist eine Neubewertung unserer Einschätzung nach unabdingbar!
Prozesssoftware mit erheblichen Kostenersparnissen für Kunden!
CIWOS - Das Vorzeigeprodukt von CS Engineering! Was kann man sich darunter vorstellen und worin liegt für Kunden der extreme Mehrwert? CIWOS (Chemical Industry Workorder Operating System) ist ein Produktions-Management-System (PMS) für alle Stufen der pharmazeutischen, biotechnologischen bzw. kosmetischen Herstellung. Das System beinhaltet die Betriebsdatenerfassung auf Produktionsebene, einschließlich Qualitätssicherung und Kontrolle sowie Dokumentation. Abnehmer für dieses System sind primär Herstellungsbetriebe der regulierten Prozessindustrie und mit Freigabe der Version 5 Krankenhaus-Apotheken. CIWOS ist in zwei Varianten lieferbar: als Industrieausführung für alle regulierten Industrieunternehmen (CIWOS-IND) und als Apothekenausführung für alle herstellenden Krankenhaus- und Offizin-Apotheken (CIWOS-KA). Immer mehr Kunden aus der Pharmaindustrie entscheiden sich für CIWOS, da es erhebliche Kostenersparnisse bringt, die CS Engineering mit einem beachtlichen Return on Investment von 25 bis 40% angibt!
Weltweite Expansion für langfr. deutlichen Umsatzschub!
CS Engineering will seinen Hauptaugenmerk innerhalb der nächsten drei Jahre vor allem auf den internationalen Vertrieb richten. Dadurch eröffnet sich der Schweizer Aktiengesellschaft immens großes neues Umsatzpotenzial! Schwerpunkte bilden in absteigender Reihenfolge die USA, der deutschsprachige Raum sowie die übrige EU. Langfristig kann sich das Management eine Expansion auch nach Japan, China und Indien vorstellen. 2009 sollen in die Expansion und die Entwicklung einer neuen Vertriebsstrategie rund 1,5 Mio. Schweizer Franken investiert werden. Diese Investition sollte unserer Einschätzung nach den Grundstein für weitere deutliche Umsatz- und Gewinnsteigerungen legen und den Unternehmenserfolg langfristig sichern!
CS Engineering - Neue Erfolgsstory der 3D Capital AG?
Viele von Ihnen kennen die absolute Erfolgsstory, die sich hinter der Aktie von Accel Energy verbirgt und die auch der Global Investor bei 1,03 Euro zum Kauf empfohlen hat. Die Aktie schoss innerhalb nur weniger Wochen in der Spitze bis auf 2,72 Euro, was einer Performance von 164% (!) entspricht. Zwar ist Accel in einem völlig anderen Geschäftsfeld wie CS Engineering tätig und es wäre deshalb auch falsch von der einen Performance auf die andere zu schließen! Dennoch fallen gewisse Parallelen ins Auge: Beide Aktien waren zu Beginn ähnlich günstig bewertet und beide Aktie wurden von der Schweizer Beteiligungsgesellschaft 3D Capital an die Börse gebracht! Es bleibt also abzuwarten, ob das 3D Management auch bei CS Engineering wieder einen neuen Börsen-Highflyer geboren hat! Sicherlich macht allein aus diesem Grund auch ein Investment in die Aktie der 3D Capital AG (WKN: A0F6LN) unserer Einschätzung nach absolut Sinn!
Zecotek, ähnlich CS Engineering, +160% seit Oktober 2006!
Eine in unseren Augen vergleichbare Erfolgsstory sehen wir bei der Aktie von Zecotek Medical Systems (WKN: A0JKH). Wir haben Ihnen diese Aktie erst im Oktober letzten Jahres bei damals 0,37 Euro zum Kauf empfohlen. Das Papier entwickelte sich in kürzester Zeit zum absoluten Highflyer und notiert aktuell knapp unter der 1-Euro-Marke, was einer Performance von über 160% innerhalb nur weniger Monate entspricht! Auch bei Zecotek handelt es sich - ähnlich wie bei CS Engineering - um ein Zulieferunternehmen von medizinischem Equipment für die Pharmaindustrie! Bei CS Engineering erwarten wir eine ähnliche Erfolgsstory!
Sehr geehrte Leserinnen und Leser des Global-Investor,
die CS Engineering AG, St. Gallen, verfügt über ein in Jahrzehnten kontinuierlich erarbeitetes und gewachsenes Know-how auf höchstem Niveau. Der Schwerpunkt der Arbeit ist in der Planung, Einführung und softwareseitigen Ergänzung von ERP-Lösungen (Enterprise Resource Planning) verschiedener Anbieter mit einer systematischen Betriebsdatenerfassung gelegen. Seit nunmehr 15 Jahren entwickelt die Firma darüber hinaus eigene Software in technischen und qualitativ anspruchsvollen Marktsegmenten. Hier sind z. B. Lösungen für die Arbeitsvorbereitung und Logistik sowie die exakte detaillierte Produktions- und Prozesskontrolle zu nennen.
Die sehr flache Organisationsstruktur von CSE lässt kurze Kommunikationswege, trotz der räumlichen Entfernung der Standorte, zu. Der Vertrieb wird von der Geschäftsleitung wahrgenommen. Der Einsatz der Mitarbeiter für Kundenaufträge und Entwicklungsprojekte fördert die Qualifikation der Mitarbeiter optimal und schützt vor Verlust von Know-how.
Das Vorzeigeprodukt von CS Engineering, die CIWOS-Prozesssoftware, erachten wir als ein Gesamtsystem mit sehr hoher Effizienz und beträchtlichem Kostensenkungspotential, das der Pharmaindustrie erhebliche Effizienzsteigerungen bei gleichzeitiger Erhöhung der Sicherheit und Qualität ermöglicht. Um den Marktanteil von 10 Prozent zu sichern und darüber hinaus weiter auszubauen, verfolgt CS Engineering drei Vertriebsstrategien: Direkte Lieferung der Systeme an international tätige Pharmahersteller und Wirkstoffproduzenten, Lieferungen an mittelständische Produktions-Unternehmen der Pharmazeutik, der Biotechnologie und der Kosmetik in Europa sowie Lieferung an herstellende Apotheken im deutschsprachigen Raum (D, A, CH).
Auf eine Chartdarstellung, verbunden mit einer charttechnischen Analyse, verzichten wir an dieser Stelle, da die Aktie von CSE erst seit Kurzem an der Frankfurter Börse gelistet ist.
Für uns ist klar: Die Aktie von CS Engineering ist ein glasklarer Kauf mit immensem Kurspotenzial. Die aktuelle Bewertung (Marktkapitalisierung unter 6 Mio. Euro, KGV (2007e) von lediglich 5!) spiegelt in keinster Weise das Potenzial diese Qualitätstitels wieder! Immer mehr Kunden aus der Pharmaindustrie entscheiden sich für das Vorzeigeprodukt CIWOS, da es erhebliche Kostenersparnisse bringt, die CS Engineering mit einem beachtlichen Return on Investment von 25 bis 40% angibt! Eine Win-Win-Situation also für beide Seiten! Wir sind der festen Überzeugung, dass CS Engineering bereits die nächste Perle aus dem Hause 3D Capital sein sollte. Spekulativ orientierte Anleger könnten hier mit einem frühen Investment eine stattliche Performance erzielen!
Global Investor Rating: Klarer Kauf mit Kursziel 3,50 Euro!
Neben dem Wachstumspotenzial, das sich hinter CS Engineering verbirgt, darf nicht vergessen werden, dass es sich hierbei um ein absolutes High-Risk-Investment handelt, bei dem auch der Totalverlust nicht ausgeschlossen werden kann. Für unerlässlich halten wir es, Positionen mit einem Stopp-Loss bei rund 0,50 Euro abzusichern. Berücksichtigen Sie zudem bei der Ordererteilung, Ihre Aufträge stets zu limitieren, um keine marktfernen Ausführungen zu erhalten.
WKN : A0LFD9
Börsenplatz : Xetra, Frankfurt, Berlin
akt. Kurs : 0,88 Euro
Kursziel : 3,50 Euro
Kurspotenzial: : rd. 300%
Rating : KAUFEN!
Quelle: Newsletter www.global-investor.de !
|
|
|
| Nach oben |
|
|
|
|
|
|
|
Sie können keine Beiträge in dieses Forum schreiben.
Sie können auf Beiträge in diesem Forum nicht antworten.
Sie können Ihre Beiträge in diesem Forum nicht bearbeiten.
Sie können Ihre Beiträge in diesem Forum nicht löschen.
Sie können an Umfragen in diesem Forum nicht mitmachen.
|
|
Powered by phpBB © phpBB Group
|
|
|
|
Suchen
Registrieren
Profil
Login
FAQ
Mitgliederliste
Einloggen, um private Nachrichten zu lesen
