KAL Energy Inc.

Moderator GM&P · . Anmeldungsdatum: 21.01.2006 Beiträge: 6840

Heute stellen ihnen die Analysten eine Minengesellschaft vor, die einmal nicht seltene und wertvolle Metalle fördert, sondern die auf dem Energiesektor tätig ist.
KAL Energy Inc., ist ein börsennotierter Junior-Explorer, der sich auf die Entdeckung, Entwicklung und Förderung von Steinkohle spezialisiert hat. Zu diesem Zweck hat KAL mehrere Konzessionen im indonesischen Ost-Kalimantan auf Borneo erworben, wo man gemäß der "Equator Principles"; tätig ist. Die "Equator Priciples" stellen eine Industrie-Benchmark für das Aufspüren, Beurteilen und Managen von sozialen und umweltbeeinflussenden Risiken der Projektfinanzierung dar.

KAL bewirtschaftet innerhalb eines der größten Kohlevorkommen auf Kalimantan zwei jeweils 10.000ha umfassende Areale, die Kohle eines extrem hohen Gütegrades (niedrigste Schwefelwerte, geringste Ascherückstände) enthalten.

Name: KAL Energy Inc.
Land / Branche:
WKN / ISIN: A0LG2J / US48238A1007
Börsenplatz: Frankfurt
Aktueller Kurs: 0,80 EUR (25.06.07)
Kursziel: 1,45 EUR
www.kalenergyinc.com

Der Verbrauch von Kohle ist im Jahr 2006 gegenüber dem Vorjahr um 4.5% gestiegen. Indonesien hat dabei im Jahr 2004 Australien als weltgrößten Kohleexporteur abgelöst.
Die indonesische Kohle ist hinsichtlich ihres Schlacke- und Schwefelgehaltes einer der saubersten, fossilen Energieträger. Und der Bedarf nach "sauberer" Kohle (wie auch der Bedarf im Allgemeinen) wächst beständig weiter.
Das sich die Situation in näherer Zukunft ändert, ist nicht zu erwarten. Prognosen gehen davon aus, dass alleine Indien, um seinen Bedarf für die nächste 10 Jahre zu decken, eine wachsende Nachfrage von jährlich bis zu 60 Mio.t befriedigen muss - für Südchina rechnet man für den gleichen Zeitraum mit einem Anstieg des Bedarfs zwischen 40 und 80 Mio.t. Indonesische Kohleexporte nach China sind dabei in den letzten Jahren im Durchschnitt um 175% p.a. gewachsen.

KAL Energy, Inc. hat zwei Konzessionen in der Nähe des Mahakam Rivers im Nordosten Kalimantans erworben. Die weltgrößten, exportorientierten Kohleminen befinden sich in dieser Gegend, was zur Folge hat, dass die benötigte Infrastruktur schon vollständig existiert. Außerdem operieren verschiedene Transportunternehmen auf dem Mahakam River, die mit ihren Lastkähnen für einen kostengünstigen, ganzjährigen und schnellen Abtransport der Kohle zu den lokalen Märkten und den Überseehäfen sorgen.
KALs Fördergebiete liegen in direkter Nachbarschaft zum Export-Marktführer Kaltim Prima Coal (KPC) und befinden sich in einer Gegend, die bekannt für ihre im Tagebau zu fördernden Reserven ist. KPCs Sangatta Mine produziert dabei 45 Mio.t Kohle p.a. und die Tagebaue von Gunyun Bayan und BANPU fördern jeweils 8 Mio. bzw. 15 Mio.t p.a. KALs Konzessionen laufen unter den Bezeichnungen Block 16 und Block 24 und umfassen jeweils 10.000 ha.

Die Beschaffenheit des Kohlefeldes in Block 16 wird ab Juli 2007 untersucht. Bislang sind hier insgesamt 7, an der Oberfläche austretende Flöze entdeckt worden, die eine Dicke von bis zu 3.50 m aufweisen. Proben dieser Vorkommen weisen auf ein sehr hochwertiges Kohledepot hin, das ausgesprochen niedrige Schwefel- und Schlackewerte besitzt und zudem eine mittlere bis hohe Energieausbeute verspricht. Strategisch günstig wirkt sich die Lage von Block 16 aus: er ist zwischen den beiden Transportwegen des Mahakam Rivers und des Kadang Pahu Rivers gelegen.

Für den Block 24 wurde gerade erst eine Studie der JORC angefertigt. In dieser Studie bestätigt die JORC das abgeleitete Volumen (inferred) des innerhalb des Blocks gelegenen Graha-Flözes von über 204 Mio.t Kohle.
Ursprüngliche Untersuchungen, die Teil der 2 Mio. USD teuren Explorationsphase 1 waren, kamen im September vergangenen Jahres immerhin schon auf Schätzungen von 192 Mio.t. Das Graha Flöz weist dabei eine Dicke von bis zu 7.40m auf. Alternierende Absenkungen, denen das Flöz unterliegt sind im allgemeinen sehr gering, wodurch sich das Vorkommen gut abbauen lässt.
Auch drei weitere Flöze wurden innerhalb von Block 24 entdeckt, aber noch nicht vollständig exploriert. Die unmittelbare Nähe zum Mahkam River schafft gute Transportmöglichkeiten. Außerdem schufen vorangegangene Waldarbeiten ein 136 km langes Straßennetzes, auf dem das für die Produktion Notwendige herangeschafft werden kann und das einen guten Zugang zur Lagerstätte gewährleistet.
Wie schon bei Block 16 weisen Untersuchungen an der Kohle des Graha-Flözes einen sehr geringen Schwefel- und Aschegehalt aus. Die Qualität ähnelt dabei sehr der von Atrumin in Asien und Europa vermarkteten Öko-Kohle (EcoCoal).

Phase 1 des Explorationsprogrammes ist kürzlich sowohl innerhalb des avisierten Budgets, als auch innerhalb des Zeitlimits abgeschlossen worden. In über 230 Bohrlöchern wurden über 5600 Meter abgebohrt, Grabungen getätigt, Bodenproben entnommen, bekannte geologische Strukturen karthographiert und unbekannte Formationen erforscht. Ein permanentes Basislager, welches der Anlaufpunkt für über 170 Arbeiter ist, wurde errichtet.

Das Board mit Chairman Laith Reynold und seinen drei Executive Directors verfügt über einen reichhaltigen Erfahrungsschatz und kann auf insgesamt 77 Jahre im Minenbusiness zurückblicken. Ähnliches gilt für das Management, in welchem CEO Cameron Raynolds über ausgedehnte Erfahrungen im Managen, Strukturieren und in der strategischen Planung von Start-Ups verfügt. COO David Pope blickt auf 15 Jahre im Gebiet Environmental Services und war die letzten 10 Jahre mit technischen und Führungsaufgaben bei Shell betreut. CFO Jorge Niagaglioni stieß nach einer zweijährigen Tätigkeit bei PricewaterHouse zum Unternehmen. General Manager Pat Caroll verfügt nach 40 Jahren im asiatischen Minenbusiness über ausgezeichnete Verbindungen in ganz Indonesien, Malaysia und Brunei. Und nicht zuletzt Chefgeologe Jonathan O'Dell: er kann 30 Jahre auf dem Gebiet der geologischen Planung von Minendesigns und der Einschätzung von Lagerstättenressourcen im Iran, in Indonesien, Bangladesh und Russland vorweisen.

Zusammen mit dem Erscheinen des JORC Reports Mitte Juni 2007 initiierte KAL eine Privatplazierung von 10 Mio. USD, um die Produktion anlaufen zu lassen. Diese soll bis zum Jahr 2011 bei 5 Mio. t p.a. liegen und später die volle Kapazität von 15 Mio. t p.a. erreichen.
Mit einer Marktkapitalisierung von derzeit 112 Mio. USD ist KAL extrem unterbewertet. Nicht nur, das andere, indonesisch oder regional gelistete Anbieter wie Bukit Asam, Bumi oder Banpu eine durchschnittliche Marketcap von 2 Mrd. USD vorweisen - auch die abgeleiteten Vorkommen von KAL stellen bei den derzeitigen Weltmarktpreisen von 30-60 USD pro Tonne Kohle (je nach Qualität) einen alleinigen Wert von ca. 6 Mrd. USD dar (gerechnet mit dem Minimalwert). Und dazu gibt es noch die Aussicht auf reichhaltige Fördermöglichkeiten in Block 16. KAL hat hier also noch viel "Luft" nach oben, oder, wie man es auf der firmeneigenen Homepage ausdrückt: "Heavily undervalued and set for growth!"

Fazit

KAL Energy, Inc. besitzt mit Block 24 ein qualitativ hochwertiges Kohlerevier mit JORC bestätigten Vorkommen von enormer Größe. Zugleich ist das Gebiet infrastrukturell gut erschlossen und es bestehen effiziente Transportmöglichkeiten sowohl zu den regionalen (indonesischen), wie auch zu den internationalen (asiatischen) Märkten. Management und Board setzen sich aus allen relevanten Bereichen zusammen, verfügen über eine geballte Ladung Erfahrung und liefern konstant zuvor prognostizierte Ergebnisse. Die Unternehmensstruktur und die Assets von KAL finden sich in der Bewertung der Aktie noch keineswegs wieder.
Die Analysten empfehlen daher ein erstes Kursziel von 1,45 EUR.
Ohne Gewähr! Quelle: pennystock

Penny-Stocks aktuell

Moderator GM&P · . Anmeldungsdatum: 21.01.2006 Beiträge: 6840

News gibt es von Seiten unserer Empfehlung Kal Energy zu berichten: Seit kurzem sitzt mit Prof. William Frederick Bloking ein Branchen-Guru im Vorstand des Unternehmens. Die letzte Station des 56 Jahre alten Rohstoff-Experten war BHP Billiton. In den Jahren zuvor stand Bloking bei der indonesischen Tochtergesellschaft von Esso im Dienst.

Was dürfen sich die Aktionäre von Kal Energy von diesem Personal-Coup erwarten? Nach unserer Einschätzung eine ganze Menge. Bloking war bei BHP Billiton Petroleum als CEO unter anderem für das Erdgas-Geschäft im Raum Asien-Australien verantwortlich und hat die Projekte "North West Shelf", "Browse LNG" und "Pilbara LNG" geleitet. Bloking bringt eine jahrzehntelange Erfahrung und Kontakte zu führenden Köpfen in- und außerhalb der Rohstoff-Branche mit.

Mit Blick auf das operative Geschäft von Kal Energy erscheint uns ein Aspekt besonders kursrelevant: BHP Billiton ist der weltweit zweitgrößte Produzent und Exporteur von Thermalkohle. Kal Energy hält 100% der Explorationsrechte an einem Thermalkohle-Projekt, dessen Vorkommen auf 204 Millionen Tonnen geschätzt wird.

Der Wert der Ressourcen beläuft sich auf rund 6 Mrd. USD. Das erstklassige Know-how des prominenten Neuzugangs wird dem Unternehmen bei der Förderung und Vermarktung dieser riesigen Kohle-Ressourcen wertvolle Hilfe leisten.
Es darf mit Sicherheit als positives Zeichen gewertet werden, dass sich Bloking bei einem Explorer engagiert. Dies spricht einmal mehr für die Qualität und die hervorragende Perspektive von Kal Energy.
Das Unternehmen hat ehrgeizige Pläne, mit der Expertise Blokings dürfte sich der Zeitplan, den Kal Energy entworfen hat, noch schneller als angedacht umsetzen lassen.

Name: KAL Energy Inc.
WKN / ISIN: A0LG2J / US48238A1007
Börsenplatz: Frankfurt
Aktueller Kurs: 0,695 EUR (20.07.07)
Kursziel: 2,00 EUR
www.kalenergyinc.com

Für Kal Energy ist damit ein Meilenstein erreicht, der weitaus größere Dimensionen annehmen dürfte, als bislang angenommen. Die Aktien der großen Kohleproduzenten haben sich in den vergangenen Monaten eine hitzige Rallye geliefert und damit die Branche wieder in den Fokus der Anleger gerückt. Kal Energy wird nach unserer Einschätzung schon bald im Konzert der Großen mitspielen.

Die Nachfrage nach Kohle ist heiß gelaufen. Nach einer rund 2 Jahre anhaltenden Durststrecke tut sich wieder etwas. Zum ersten Mal überhaupt hat der Großverbraucher China mehr Kohle im- als exportiert. Die Importe haben die Exporte um 1,4 Millionen Tonnen überstiegen. Die Experten von Bloomberg gehen davon aus, dass China aufgrund des nachhaltig steigenden Verbrauchs 2010 bereits ein Defizit von 270 Millionen Tonnen Kohle decken muss. Die Importquote würde damit zwangsläufig auf 10% steigen.

In China werden nahezu 80% des Stromes in Kohlekraftwerken erzeugt. Ein hoher Anteil der importierten Kohle kommt direkt aus Indonesien, dem Sitz des operativen Geschäfts von Kal Energy. Beste Voraussetzungen also, die eine weitere positive Entwicklung des Marktes erwarten lassen. Kal Energy ist nach unserer Einschätzung die Aktie mit dem größten Kurspotenzial in einer rasant wachsenden Branche.
Vor diesem Hintergrund halten wir an unserem Kursziel von 2 EUR fest.
Ohne Gewähr! Quelle: smallcap

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