Citigroup hofft auf Private Equity

Private Equity · Newbie Anmeldungsdatum: 08.01.2007 Beiträge: 5

Die Citigroup verstärkt ihr Engagement im riskanten, aber hoch lukrativen Private-Equity-Geschäft: Nach Informationen der Financial Times hat der mit 207,0 Mrd. € Börsenwert weltgrößte Finanzdienstleister für seinen neuen Beteiligungsfonds „Citigroup Capital Partners II“ 3,3 Mrd. $ eingesammelt – weit mehr als die geplanten 2,5 Mrd. $. Die Schließung des Fonds soll heute bekannt gegeben werden.

Bislang hatte die Citigroup verglichen mit anderen US-Investmentbanken zurückhaltend in Private Equity investiert. Am prominentesten war 2006 der Erwerb der Finanzsparte des US-Autobauers GM. Den auf 14 Mrd. $ taxierten Kauf der General Motors Acceptance Corp. (GMAC) hatte ein Konsortium unter Führung des Finanzinvestors Cerberus gestemmt, dem Citigroup angehört.

Neben dem Geld von Kunden investiert der US-Konzern auch rund 1 Mrd. $ an eigenem Geld in den Fonds – ein weiterer Beleg für die Bemühungen der US-Banken, am Boomgeschäft Private Equity mitzuverdienen. Allein 2006 hatten die weltweit 612 Beteiligungsgesellschaften 401 Mrd. $ eingesammelt – ein Rekord, nachdem der alte erst 2005 mit 311 Mrd. $ aufgestellt worden war. 63 Prozent aller Mittel flossen an Fonds mit Anlageschwerpunkt USA.

Auch wenn Experten nicht davon ausgehen, dass die Summe 2007 noch einmal gesteigert werden kann: Private Equity bleibt für institutionelle Anleger eines der attraktivsten Geschäftsfelder. Firmenübernahmen im Wert von 40 Mrd. bis 50 Mrd. $ sind in diesem Jahr möglich, schätzen Branchenexperten. Die bislang größte Transaktion war der Kauf des USBürokonzerns Equity Office für 36 Mrd. $ durch Blackstone – der US-Fonds verfügt auch über den größten Beteiligungsfonds der Welt, dessen Volumen sich auf 20,6 Mrd. $ beläuft.

Zwar verdienen die Investmentbanken bereits mit der Beratung der Private-Equity-Firmen bei Übernahmen sowie der anschließenden Finanzierung der Akquisitionen. Zunehmend investieren sie aber auch eigenes Geld in Beteiligungen – jenseits aller Befürchtungen vor einer Spekulationsblase. „Es gibt gute Zeiten, und es gibt schlechte, aber wir glauben, dass Private Equity weiterhin hohe Renditen abwirft, ohne zu riskant zu sein“, sagte John Barber, Managing Partner der Citigroup. Der Rivale Lehman Brothers hatte im September 1,6 Mrd. $ für seinen Private-Equity-Fonds eingesammelt. Bear Stearns bekam 2,7 Mrd. $ zusammen, Morgan Stanley ist erst jüngst in das Geschäft zurückgekehrt. Führend unter den USBanken sind Goldman Sachs und Merrill Lynch, die eigenes Geld auch in Megadeals investieren und bei denen das Beteiligungsgeschäft einen großen Teil der Jahresgewinne ausmacht.

Allerdings steht die Citigroup auch unter wachsendem Druck ihrer Anteilseigner, die über schwaches Wachstum und steigende Kosten klagen. So hatte Citigroups größter Einzelaktionär, der saudische Prinz al-Walid Bin Talal, im Sommer 2006 öffentlich „drakonische Sparmaßnahmen“ von Vorstandschef Charles Prince gefordert – nicht ohne Erfolg: Im Dezember beförderte Prince den Leiter der Investmentbanking- Sparte Robert Druskin zusätzlich zum Chief Operating Officer mit dem Ziel, die Kosten zu senken.

Zudem kündigte Prince Zukäufe außerhalb der USA an – eine Abkehr von seiner ursprünglichen Strategie, die vorsah, verstärkt aus eigener Kraft zu wachsen, nachdem sein Vorgänger Sandy Weill durch massive Zukäufe aufgefallen war. Die US-Notenbank Fed hatte dem Institut nach einer Reihe von Skandalen sogar zeitweise größere Übernahmen untersagt.Im Oktober zahlte die Citigroup für 20 Prozent an der türkischen Akbank 3,1 Mrd. $.
CVC
FTD, 08.01.2007 01/16/07