Die Qualität des Managements als Kriterium im Private Equity

Starskies2000 · Insider Anmeldungsdatum: 15.09.2003 Beiträge: 910 Wohnort: NRW

Im Private Equity Geschäft geht es darum, ganze Unternehmen oder Unternehmensanteile zu übernehmen, den Einfluss auf das Geschäft zur Steigerung von Gewinn und Wachstum zu nutzen, um dann den dadurch gesteigerten Unternehmens- bzw. den share Wert über den Verkauf der Beteiligungsrechte als Gewinn für die Investoren des Funds zu realisieren.

Private Equity ist also - im Gegensatz zum Klassischen Portfolio Management - ein aktives unternehmerisches Investment. Unternehmerisch aktiv sein heißt in diesem Fall Unternehmens-Aufgaben übernehmen. Folglich hängt der Erfolg im Private Equity in einem nicht nur hohen sondern herausragenden Maß von der Qualität der verfügbaren Top-Führungskräfte ab. Auf diesen primären Erfolgsfaktor muss der Investor von Anfang an - neben Wettbewerbsstärke, Marktchancen, Ressourcenbedarf und
Preis des Unternehmens oder deren Anteile - höchsten Wert legen. Konkret heißt dies:
Schon bei der Entscheidung zur Investition hat die Verfügbarkeit des geeigneten Spitzenmanagements als Erfolgsfaktor eine Bedeutung
Die als herausragend zu bezeichnen ist.

Entweder sind im zu übernehmende Unternehmen schon das notwendige
hochqualifizierte Management und know-how vorhanden, dann wird sich dies bei der Wertfindung für den Kaufpreis positiv auswirken
oder die notwendigen Management-Qualitäten sind nicht vorhanden - dann wird
nicht investiert.

Die Management-Frage spielt also bei der Investitionsentscheidung - ob und wenn ja, in welcher Höhe - eine frühzeitige und entscheidende Rolle.

Ist das notwendige qualifizierte Management an Bord, gilt es - ebenfalls
noch vor der Investitionsentscheidung -,
einmal zwischen Investor und Management Einverständnis über die Primären Zielsetzungen der Wertsteigerung gegenüber anderen
Unternehmens- und Managementzielen festzustellen, zum anderen ein gemeinsames Verständnis über die einzuschlagende Strategie, das
umzusetzende Maßnahmenprogramm, einen quantifizierten Businessplan und den
groben Implementierungszeitrahmen zu entwickeln.

Dabei ist der "Track Record" der Manager bei der erfolgreichen Umsetzung von Strukturierungskonzepten von größerer Bedeutung als Branchenkenntnisse oder kaufmännisches und technisches Know-how.

Der Private Equity Investor geht gegenüber seinen Kapitalgebern ein
besonderes Commitment für die Erfüllung seines Returnversprechens ein. Daher ist nach getätigter Investition und während der Restrukturierungsphase eine
ständige enge und vertrauensvolle Kommunikation, gegenseitige Unterstützung und Zusammenarbeit zwischen Management und Investor unumgänglich.
Hier ist also der Manager nicht nur als "Macher", sondern ebenso als
kooperationsbereiter und offener Partner gefragt.
Da Partnerschaft, auf Zeit, und die Realisierung einer vereinbarten
Wertsteigerung in einem definierten Zeitrahmen gefragt sind, werden auch die materiellen Interessen von Management und Investor anzugleichen sein.
Als klassischer Satz, der das ganze sehr gut beschreibt, kann man sagen das Investoren lieber in einen Spitzenmanager mit einem Mittelmäßigen Geschäft investieren werden als in einem Mittelmäßigen Manager mit einer Spitzenidee. Den der Spitzenmanager wird auch aus einem Mittelmäßigen Geschäft in einem entsprechenden Zeitrahmen ein lohnendes Investment machen.
im Private Equity
Geschäft.

helscha · Specialist Anmeldungsdatum: 27.04.2003 Beiträge: 74

ich suche kapital für die gründung einer druckerei. kennen Sie firmen, die mit pe das finanzieren könnten?

Starskies2000 · Insider Anmeldungsdatum: 15.09.2003 Beiträge: 910 Wohnort: NRW

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