Geld ohne Ende - Private Equity Häuser

Spiritus Rector · * Consulter * Anmeldungsdatum: 12.12.2003 Beiträge: 1123 Wohnort: Hamburg

Die Beteiligungsbranche schwimmt förmlich im Geld. Investoren gaben allein den Private-Equity-Häusern innerhalb der EU 2006 insgesamt 112 Milliarden Euro und das ist so viel Geld, wie noch nie zuvor!

Dies jedenfalls geht aus den Zahlen des Branchenverbandes EVCA hervor. Den Private-Equity-Häusern in Europa flossen 112 Mrd. Euro zu; dies entspricht einem Plus von 56,4 Prozent gegenüber dem Jahr zuvor. Die Investitionen aus den Geldtöpfen erreichten 71 Mrd. Euro nach 47 Mrd. Euro 2005.

Die Branche feilt seit Monaten an ihrem Image und will die spektakulären Milliardentransaktionen nicht mehr so stark in den Vordergrund stellen. Vielmehr soll die Betonung jetzt auf Wachstumskapital für junge und mittelständische Unternehmen liegen. Erste Adresse für Private Equity Investitionen blieb laut EVCA Großbritannien mit rund 33%, Deutschland rangierte mit 10,2% hinter Frankreich auf Rang drei. Aktuell laufen politische Debatten über eine stärkere Kontrolle der Private Equity Transaktionen. Hintergrund sind Befürchtungen, die teilweise hohe Verschuldung der übernommenen Firmen könne in Zeiten steigender Zinsen zu einer Häufung von Insolvenzen führen.

Laut dem Informationsanbieter Thomson Financial erzielten die Finanzinvestoren zuletzt eine Jahresrendite von 36%, die Langzeit-Rendite seit 1980 betrug 11%!
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Wenn der Staat pleite macht, geht natürlich
nicht der Staat pleite, sondern seine Bürger.
(Carl Fürstenberg, dt. Bankier, 1850-1933)

Moderator GM&P · . Anmeldungsdatum: 21.01.2006 Beiträge: 5852

Öffentliche Abrechnung mit Finanzinvestoren

Endlich ein wirksames Thema! Im Londoner Unternhaus ist eine hitzige Debatte ausgebrochen. Vier führende Köpfe der Londoner Private-Equity-Szene stehen dem Finanzausschuss Rede und Antwort – live übertragen im Internet-Fernsehkanal des Parlaments.

Die Freude der Gewerkschafter über die hitzige Debatte um Private Equity ist im Sitzungssaal des Finanzausschusses des Londoner Unterhauses förmlich mit Händen zu greifen. Die Abgeordneten der Labour-Partei füttern die Chefs der Gewerkschaften mit passenden Fragen und bekommen knackige Antworten: „Wir wissen ja mehr über die Mafia als über die Private-Equity-Fonds“, witzelt ein Arbeiterführer unter Gelächter der Ausschuss-Mitglieder über die Öffentlichkeitsarbeit der Finanzinvestoren.

Dann kommt die Premiere. Vier führende Köpfe der Londoner Private-Equity-Szene stehen dem Finanzausschuss Rede und Antwort – live übertragen im Internet-Fernsehkanal des Parlaments: Robert Easton von Carlyle, Philipp Yea von 3i, Dominic Murphy von KKR und Damon Buffini von Permira. Sie vertreten Investoren mit einer dreistelligen Milliardensumme an Vermögen, doch der öffentliche Auftritt vor Volksvertretern ist für sie etwas Neues. Sie haben sich gewissenhaft vorbereitet, denn sind gewarnt: Vor einer Woche ist der Chef des britischen Private-Equity-Verbandes, Peter Linthwaite, vor demselben Ausschuss untergegangen und anschließend zurückgetreten.

Was die Gewerkschafter und einige Abgeordnete wollen, ist klar. Private Equity soll den gleichen Vorschriften und Offenlegungspflichten unterliegen wie Aktiengesellschaften – womit es genau genommen kein Private Equity mehr wäre. Vor allem sollen die Steuervorteile weg, die Private-Equity-Manager genießen und die, wie ein prominenter Manager aus der Branche neulich kritisierte, dazu führen, dass sie niedrigere Steuersätze haben als ihre eigenen Putzfrauen.

Auch heute gibt sich der Vorsitzende des Ausschusses, der grauhaarige Schotte John McFall, alle Mühe, die Private-Equity-Manager an die Wand zu drücken. An die zehn Mal unterbricht er 3i-Chef Yea in einer Antwort, doch der bleibt ruhig und setzt immer wieder neu an. „Wir müssen die Vorteile von Private Equity besser erklären“, gibt er zu, beharrt aber, dass die Branche einen positiven gesellschaftlichen Beitrag leistet.

Viele Gründer und Manager großer Fonds haben in den vergangenen Jahren zweistellige, manche sogar drei- und vierstellige Millionenbeträge verdient. Dennoch versuchten sie lange Zeit, unter dem Radar der öffentlichen Aufmerksamkeit zu fliegen, statt mit PR für Krisenfälle vorzusorgen. Das rächt sich jetzt. Beobachter erwarten, dass Gordon Brown der Branche als Premierminister die Steuervorteile entziehen wird, die er ihr als Schatzkanzler gewährt hat. Private Equity eignet sich eben bestens als Blitzableiter für den Unmut über die „fat cats“ in der Londoner City.

Am Ende geben sich die Private-Equity-Manager dann doch noch eine Blöße: McFall fragt sie der Reihe nach ab, wie viel Kapitalertragsteuer ihre Gesellschaften zahlen, und drei der vier zucken mit den Schultern. „Was, das wisst ihr nicht?“ staunt der raubeinige Chairman und wirft die Arme in gespielter Verzweiflung in die Luft. „Ich dachte, ihr seid die Herren des Universums!“
Quelle: HB