Zertifikate und Bankenkrise

Moderator GM&P · . Anmeldungsdatum: 21.01.2006 Beiträge: 6461

IKB, Sachsen LB, Bayern LB, Bear Sterns – Reihenweise geraten Banken derzeit in Existenznöte oder zumindest Turbulenzen. Besitzen Anleger Zertifikate solcher Banken droht Totalverlust, denn die Anlagemittel stehen nach einer Pleite kaum mehr zur Verfügung.

Im Gegensatz zu Einlagen in Investmentfonds, die als Sondervermögen nicht verloren gehen können, durchlaufen Zertifikatebesitzer derzeit wahre Zitterpartien.

Beispiel Bear Stearns: Rund 300 Zertifikate hat die inzwischen von J.P. Morgan Chase übernommene amerikanische Investmentbank am Markt platziert. Wäre die Bank Pleite gegangen, würden Besitzer dieser Papiere wohl leer ausgehen. Grund: Zertifikate sind Inhaberschuldverschreibungen und als solche nicht gegen den Konkurs einer Bank geschützt. Investoren werden im Ernstfall nachrangig bedient, erst nach zahlreichen anderen Gläubigern.

Der Deutsche Derivate Verband (DDV) rät daher vor dem Kauf von Zertifikaten die Bonität des Emittenten zu studieren und nur auf Produkte mit ausgezeichneter Bonität zu setzen. Zudem sei das Risiko geringer, wenn man nicht nur von einer Bank Zertifkate kauft.

Um den Anlegerschutz zu erhöhen, möchte der Derivate Verband ein eigenes, neutrales Bewertungsystem für Zertifikate schaffen. „Das neue Ratingsystem soll noch im ersten Halbjahr 2008 an den Start gehen“, sagt Hartmut Knüppel, Geschäftsführer des DDV.
Quelle: M.Geißler