Fonds mit gebrauchten Lebenspolicen eine tickende Zeitbombe?

A. Henneberg · ** Consulter ** Anmeldungsdatum: 28.08.2002 Beiträge: 4940 Wohnort: Osten

Klarstellung:
„Das Risiko bei US-Policen-Fonds ist die Laufzeit, bei Fonds mit Briten-Policen die Ablaufleistung“

Zu beträchtlicher Verunsicherung hat ein am vergangenen Donnerstag auf der Online-Seite von FONDS professionell veröffentlichter Beitrag ( siehe oben ) von Stephan Schwarzbach, Geschäftsführer des Berliner Beratungsunternehmens blackbrook experience consulting, geführt. Darin war Schwarzbach unter anderem davon ausgegangen, dass das wesentliche Risiko von in Deutschland angebotenen geschlossenen Fonds mit britischen Gebrauchtpolicen in der Laufzeit der einzelnen Verträge liege, da oftmals kein Endalter vorgesehen sei. Gerade in der jüngsten Vergangenheit habe es bei den Briten die ersten gravierenden Probleme in Bezug auf das Langlebigkeitsrisiko der versicherten Personen gegeben.

Dem widerspricht Peter Jäderberg, Experte für Zweitmarktpolicen beim Hamburger Finanzdienstleister Voß & Partner energisch. „Bei den jetzt aufgelegten deutschen KG-Fonds, die in britische Sekundärmarktpolicen (TEPs) investieren, handelt es sich um with profits Policen, die sehr selten bis gar nicht unitized sind“, so Jäderberg.“ Damit stehe bei diesen britischen Policen das Ablaufdatum - wie bei den deutschen - taggenau fest. Schwarzbachs Annahme, das Risiko hänge von Endalter und Langlebigkeitsrisiko ab, sei schlichtweg falsch. Das Risiko der „Briten“ gegenüber deutschen Policen liege in erster Linie in der Währungsentwicklung, so Jäderberg.

Auf diese Ungereimtheiten hat auch Jürgen Rott, Geschäftsführer der Beratungsfirma Rott Consulting in Edingen-Neckarhausen aufmerksam gemacht. Gerade bei den britischen Policen sei die Risikostruktur eine andere als bei US-Policen. Die Laufzeit sei exakt festgelegt, wodurch die noch zu entrichtende Beitragshöhe exakt bekannt sei. Rott bringt es schließlich folgendermaßen auf den Punkt: „Das Risiko bei Fonds mit US-Policen ist die Laufzeit, bei Fonds mit britischen Policen ist es die tatsächliche Ablaufleistung.“

Angesprochen auf die Kritik räumt Stephan Schwarzbach ein, dass seine ursprüngliche Annahme im Zusammenhang mit den in Deutschland angebotenen Fonds nicht korrekt gewesen ist.