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Öffnung des ZZ 1 + des ZZ 2 Fonds

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frank neidzel
Insider

Anmeldungsdatum: 17.07.2002
Beiträge: 600
Wohnort: bremerhaven

Verfasst am: 4.Jul 2005 15:19 Titel: Öffnung des ZZ 1 + des ZZ 2 Fonds

Zitat:

Sensation: ZZ Vermögensverwaltung senkt Mindestinvestments

Als kleine Sensation ist die "Öffnung" des ZZ 1 sowie des ZZ 2 Fonds der Wiener ZZ Vermögensverwaltung zu betrachten. Konnte man in den ZZ1 bisher nur ab einem Mindestinvestmentvolumen von 100.000 Euro einsteigen, um an den seit viele Jahren überdurchschnittlichen Investmenterfolgen der Fondsmanager Christian Hirschmann und Peter Puehringer (Interview aus 2004) teilzuhaben, so stehen diese Fonds nun auch weniger vermögenden Anlegern zur Verfügung. Wie die ZZ Vermögensverwaltung bestätigt, kann der ZZ 1 ab einem Stück gekauft werden, was bei der aktuellen Kurslage (1.7.05) einem Mindestinvestment von 199 Euro entspricht.

Reihenweise Auszeichnungen

Erst Ende Juni erreichten die beiden Top-Manager ex equo die zweite Stelle (hinter Markus Kaiser vom Veritas SG Investment Trust) beim erstmals für Manager von in Deutschland zum Vertrieb zugelassenen Fonds erstellten Ranking des britischen Branchendienstes Citywire (siehe Bericht). Der ZZ 1 konnte zuletzt auch die S&P-Awards über ein und fünf Jahre in der Kategorie Schwellenländer-Rentenfonds abräumen. Hirschmann und Pühringer, die gemeinsam den globalen Schwellenländer-Anleihfonds ZZ1 Fonds ihrer Wiener ZZ Vermögensverwaltung managen, bieten seit 1997 einen ähnlichen Fonds, den ZZ 2, der auf eine Dreijahresperformance von rund 275 Prozent verweisen kann.

Neue Produkte aus eigenen Forschungsinstitut

Und nicht nur das, das von Pühringer gegründete, privat finanzierte, Forschungsinstitut ISK (Institut für strategische Kapitalmarktfoschung GmbH) wird als Berater in Zusammenarbeit mit der ZZ Vermögensverwaltung weitere Portfolios auflegen bzw. bietet diese bereits an. Das im Wiener Palais Coburg domiziliert ISK konzentriert sich zwar vordergründig auf die Durchführung von Forschungsprojekten auf dem Gebiet der Kapitalmarktforschung sowie auf die Organisation von Vorträgen, Ausstellungen und Publikationen, mit deren Hilfe Wissen an die Öffentlichkeit Vermittlung werden soll, gewonnene Erkenntnisse sollen aber auch in Vermögensverwaltungsprodukte einfließen.

Beisspiellos ist dabei das PMP-Programm des Instituts, mit dessen Hilfe insbesondere Studenten mit Studienschwerpunkt Finanzwirtschaft die Möglichkeit geboten werden soll, Wissen zu vertiefen und praktisch anzuwenden. Um die praktische Umsetzung von Konzepten des Portfoliomanagements unmittelbar im Studium zu ermöglichen, wird vom ISK ein in Kontinentaleuropa einzigartiges Portfoliomanagement Programm betreut. In diesem Zusammenhang erhalten Studierende der finanzwirtschaftlichen KFKs am Betriebswirtschaftszentrum der Universität Wien die Möglichkeit, reale Depots zu veranlagen. Die Studierenden sollen reale Portfolios so strukturieren, dass ein optimales Ertrags-Risiko Verhältnis realisiert wird.
Die Mitarbeit am PMP gliedert sich in zwei einjährige Phasen. Im ersten Jahr des Programmes lernen die Studenten als "Analysten" die für Fondsmanager relevanten Informationen zu erheben und zu verarbeiten. Beim Research soll eine Spezialisierung auf ein bis zwei Assetklassen erfolgen. Nach der Präsentation der einzelnen Analysen entscheiden die Depotverantwortlichen über den tatsächlichen Investitionsmix. Nach einer einjährigen erfolgreichen Mitarbeit als Analysten in dieser ersten Phase erhalten die Studierenden im zweiten Jahr Depotverantwortung und entscheiden selbst über Anlagestrategien.

Die bereits in Produktform vorliegenden Konzepte heißen ADDED Basis und ADDED Trend.

ISK ADDED Strategien
Durch die Verbindung von Wissenschaft und Praxis ist das Ziel der ISK ADDED Strategien einen Mehrertrag zu schaffen und somit einen Beitrag zur Zukunftssicherung durch Kapitalbildung zu leisten.

Adjustierbare und dynamisierbare ertragsdominierte Strategien
+ Portfoliostrategien mit hohem Ertragsanteil tendieren dazu, überzuperformen. Ertragsanteile sind beispielsweise Ausschüttungen wie Kupons und Dividenden, aber auch eingenommene Prämien aus dem Schreiben von Optionen.
+ Die Adjustierung der Asset Allocation erfolgt laufend, weil sich die Chancen und Risiken an den Kapitalmärkten verändern.
+ Der Einsatz von Leverage und die Möglichkeit, Shortpositionen in einzelnen Marktsegmenten einzugehen, ergeben eine Dynamisierung des Portfolios.

Komponenten in der Umsetzung von ADDED Strategien

+ Erweiterung des Anlagespektrums auf eine Vielzahl von Assetklassen: Aktien, Anleihen, Cash, Fremdwährungen, Immobilien, Rohstoffe, Private Equity, Hedge Fonds und Alternative Investments.

+ Modellgestütztheit

Mittels stochastischer Optimierung wird die Asset Allocation in einem dynamischen Modell gefunden, welches den erwarteten Anlegernutzen maximiert. Auch für die Analyse der einzelnen Assetklassen werden aktuelle wissenschaftliche Erkenntnisse einbezogen.
Prognosemodelle für die taktische Asset Allocation: Prediktoren wie Term Spread, Default Spread, Divdendenrendite, Rendite kurzfristiger Staatspapiere etc. liefern Indikationen. Zusätzlich fließt die Expertise erfahrener und äußerst erfolgreicher Fondsmanager ein.

+ Erprobte Strategien auf Teilmärkten schaffen Mehrwert. Beispiel FX-Märkte: Longpositionen in Währungen mit hohen Zinsen, Shortpositionen in Währungen mit niedrigen Zinsen. Beispiel Aktienmärkte: Hohe Ertragskomponenten (Dividenden) steigern den erwarteten Ertrag.

Beispiel Anleihenmärkte: Anleihenmärkte mit hohen Zinsen und Zinssenkungspotential werden übergewichtet.

Beispiel Volatilität: In Marktphasen mit hoher Volatilität wird von vielen Marktteilnehmern die langfristige Volatilität überschätzt. Der Verkauf von Optionen liefert dann einen Ergebnisbeitrag.

o Kosteneffizienz in der Umsetzung. Die Optimierung der Investitionsstrategie erfolgt nach Transaktionskosten und nach Steuern.
o Faire Anreize. Die Managementgebühren sind transparent, niedrig, und ergebnisabhängig. Unter 5% Performance wird keine Managementgebühr verrechnet, der darüber hinaus erreichte Wertzuwachs wird im Verhältnis 80:20 zwischen Investor und Management geteilt. Das ergibt beispielsweise bei 5% Performance eine Managementgebühr von 0%, und bei 10% Performance eine Managementgebühr von 1% des verwalteten Vermögens.
o Kompetente Partner. Das Fondsmanagement erfolgt durch die zz Vermögensverwaltung GmbH. Depotbank ist die Constantia Privatbank AG. Das ISK Wien berät bei der Optimierung der Strategien.

ISK ADDED Basis (ISIN AT0000617667)
Der BASIS bietet eine breite Streuung der Investitionen - es soll eine klassische Vermögensaufteilung geboten werden. Bei der Asset Allocation werden gezielt wissenschaftliche Methoden für die Optimierung der Veranlagungsstrategie eingesetzt. Schwerpunkte der Veranlagung liegen bei Aktien und Anleihen, zusätzlich sind auch wesentliche Investitionen in Hedge Fonds, Rohstoffen, Währungen, Managed Futures, Immobilien und Private Equity möglich. Der ISK ADDED BASIS ist überwiegend auf etablierten Märkten aktiv und investiert weitgehend in liquide Instrumente. Der Basis startet mit einem Fondsvolumen von über 10 Millionen Euro. Anlegertyp: mittlere Risiko- und Ertragserwartung. Die Anlageentscheidungen erfolgen durch die ZZ Vermögensverwaltung mit Beratung durch das ISK.

ISK ADDED Trend (ISIN AT0000617675)
Der TREND investiert grundsätzlich in die gleichen Assetklassen wie der BASIS, jedoch mit einer starken Gewichtung in Emerging Market Renten sowie strukturierten Produkten. Im TREND werden durch ein bewusstes Abweichen vom Konsensus aktuelle Marktchancen wahrgenommen. Standardinvestments wie Aktien und Anleihen entwickelter Märkte werden untergewichtet, zugunsten von Produkten mit höherer Ertragserwartung. Höhere Anteile an Hedge Fonds, Rohstoffen, Währungen, Managed Futures, Immobilien, Private Equity, und Optionsstrategien führen zu einer höheren Ertragserwartung, allerdings auch zu höherem Risiko als beim BASIS. Der Trend ist als "Turbo" eine interessante Beimischung in ein Portfolio. Der TREND startet mit einem Fondsvolumen von etwa 50 Millionen Euro. Anlegertyp: risikofreudige Anleger mit hoher Ertragserwartung. Die Anlageentscheidungen erfolgen durch die zz Vermögensverwaltung mit Beratung durch das ISK.

Geringe Gebühren
Mit den beiden neuen Fonds wollen das ISK bzw. die ZZ Vermögensverwaltung auch in Bezug auf günstige und transparente Gebühren neue Wege gehen:

o Bei Orders bis 100 Stück verrechnet die Depotbank keinen Ausgabeaufschlag. Bei Orders über 100 Stück beträgt der Ausgabeaufschlag 5%.

o Die Depotbankgebühr beträgt bescheidene 1 Promille p.a.

o Verwaltungsgebühren bzw. Managementgebühren kommen erst zum Tragen, wenn die Jahresperformance 5% übersteigt. Dann beträgt die Managementgebühr 20% des 5% übersteigenden Erfolges.

Kontakt: [E-Mail anzeigen]

Quelle: FONDS professionell

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