Rentenfondsmanager suchen steuerfreie Erträge

Moderator GM&P · . Anmeldungsdatum: 21.01.2006 Beiträge: 6866

Das Attribut „steueroptimiert“ macht sich in diesen Wochen gut als Verkaufsargument für einen Rentenfonds. Ampega Gerling und HSH Nordbank sind mit ihrem globalem Portfolio erfolgreich.

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Konzepte zur Vermeidung einer hohen Ausschüttung gewinnen an Bedeutung. Nach Angaben der Ratingagentur Morningstar gibt es jedoch nur wenige Anleihenfonds, die eine solche Strategie verfolgen.
Die Idee ist dabei relativ einfach: "Wir halten die Zinserträge gering und maximieren die steuerfreien Kursgewinne", sagt Ulrich Teutsch, Manager des Cominvest Adireth.

Eine Strategie, für die der Rentenmarkt eine Reihe von Möglichkeiten bietet. Der gängigste Weg ist ein Investment in niedrig verzinste Anleihen. "Wir suchen nach Papieren mit einem niedrigen Kupon, deren Kurs aber unter pari, also unter dem Nennwert von 100 Prozent, notiert", sagt Teutsch.
Die Zinserträge fallen damit niedriger aus, die Kursgewinne, die Differenz zwischen dem unter pari liegenden Kaufpreis und dem Rückzahlungskurs, sind nach Ablauf der Spekulationsfrist von zwölf Monaten steuerfrei.

Doch sind auch nicht alle genannten Produkte gleich gut. Nach Angaben von Morningstar brachte der Cominvest Adireth in den vergangenen drei Jahren eine jährliche Rendite von knapp drei Prozent und schnitt damit besser ab als die anderen Körbe dieser Kategorie. An zweiter Stelle liegt der DWS Alpha Fonds mit gut zwei Prozent.
Anleger sollten auch die Kosten im Blick haben. "Sie können die ohnehin nicht hohe Rendite deutlich schmälern", sagt Morningstar-Analystin Natalia Wolfstetter. "In der Regel sollte die Total-Expense-Ratio bei Rentenfonds ein Prozent nicht übersteigen."

Niedrige Kosten, wie zum Beispiel bei börsengehandelten Indexfonds auf Rentenindizes, könnten den steuerlichen Nachteil teilweise ausgleichen.

Allerdings sind all das Überlegungen, die Anleger 2009 vielleicht nicht mehr anstellen müssen. Dann soll eine einheitliche Steuer auf alle Kapitalerträge eingeführt werden. Steuerfreie Kursgewinne sind dann ohnehin passé.
Quelle: FTD

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Bei Fonds mit variabel verzinsten Anleihen entfällt der Zinsabschlag auf Gewinne.

Die Oberfinanzdirektion Rheinland weist in einem aktuellen Erlass darauf hin, dass von Fonds realisierte Gewinne mit zinsvariablen Anleihen, sogenannten Floatern, unabhängig von Haltefristen steuerfrei bleiben
(Az.: S 1980-1031- St 222).

Damit kommen Anleger in Rentenfonds ab sofort in den Genuss günstiger Steuervorteile, was Direktanlegern mit identischen Papieren untersagt ist. Die müssen den mühseligen Weg über das Finanzamt gehen. ...[mehr]