Wertgesicherte Fonds: Mit langer Laufzeit zum Erfolg

Moderator GM&P · . Anmeldungsdatum: 21.01.2006 Beiträge: 6273

Ende Februar stürzten die Aktienkurse aus ihren Aufwärtstrends heraus. Wohl dem, der vorher erreichte Werte nunmehr sicher hat; beispielsweise mit wertgesicherten Fonds. Damit können Anleger gezielt bis zum Rentenbeginn investieren.

Das war Pech für die Anleger des DWS-Fonds Flex Pension 2019 sowie für viele andere Sparer in solchen Garantiefonds. Weil die Kurse kurz vor dem Monatsultimo abstürzten, lag der Anteilwert am Stichtag 1. März mit 127,70 Euro nicht mehr so hoch wie am 1. Februar: 131,32 Euro. Die wenige Tage vorher erzielte neue Spitze des Anteilpreises von 132,81 Euro war am Bewertungsstichtag nicht mehr da. Somit gilt weiter der Wert vom 1. Februar als garantierter Mindestwert, wenn der Fonds zu Silvester 2019 sein Vermögen auszahlt.

Der Differenz zum verpassten Spitzenwert von 1,49 Euro pro Anteil mag nicht der Rede wert sein. Sie macht jedoch das Prinzip der Wertsicherung deutlich: Einmal erreichte Werte sind den Anlegern sicher, wenn auch erst am Ende der Laufzeit. Sollte sich die Anlagewelt in den nächsten zwölf Jahren bis 2019 extrem schlecht entwickeln und keine weiteren Wertsteigerungen der Fondsanteile ermöglichen, dann haben Anleger auf jeden Fall den Wert vom 1. Februar 2007 sicher; ganz gleich, ob sie schon 2004 eingestiegen sind oder vielleicht erst 2014 oder 2017.

Die Sicherheit gewährt die Deutsche Bank. Sie steht hinter der Fondsverwaltungsgesellschaft DWS. Und wenn der Anteilswert 2014 womöglich sogar unter dem Ersttagswert von 104 Euro stehen sollte, dann machen jene Anleger ein gutes Geschäft, die dann erst einsteigen. Wer jedoch zu diesem Zeitpunkt aussteigen will, hätte dann wirklich Pech, weil die Garantie nur für den 31. Dez. 2019 gilt und für keinen anderen Zeitpunkt.

Wer sich auf solche Wertsicherungsfonds einlässt, tut dies bewusst im Hinblick auf sein Pensionsalter. Praktisch alle Finanzdienstleister bieten heute solche Fonds an. Die längste Laufzeit bietet der Metzler-Targetfonds: Er endet 2055, wenn beispielsweise ein heute 22-Jähriger im Alter von 70 Jahren in Ruhestand geht. Das Pendant der Sparkassen mit der längsten Laufzeit ist der Deka-Zielfonds 2030. Der Cominvest-Laufzeitfonds der Commerzbank zahlt am 2. Januar 2032 aus.

Je nach dem, wie die Anlagepolitik dieser Fonds angelegt ist, könnte ihre Rendite im Normalfall besser sein, als das, was Lebensversicherungen heute garantieren. Der Garantiezins der Versicherer für neu abgeschlossene Policen liegt heute bei 2,25 Prozent. Tatsächlich erwirtschaften gute Versicherer zwischen 4,5 und 5 Prozent; allerdings nur für jenen Teil des Geldes, von dem Gebühren für den Versicherungsschutz abgezogen sind. Derweil kann sich ein Fonds heute, etwa von der Dresdner Bank oder von der Eurohypo, sichere Anleihenrenditen von knapp 6 Prozent für 27 Jahre und den gesamten Anlagebetrag einkaufen. Mit etwas Geschick kommen - bei entsprechenden Anlagegrundsätzen - positive Renditen mit Aktien und Derivaten noch dazu. Unter normalen Bedingungen ist folglich damit zu rechnen, dass die garantierten Anteilwerte der Fonds nach und nach weiter steigen.

Der Informationsdienst Onvista listet derzeit 165 Garantiefonds deutscher und ausländischer Anbieter auf. Auf Dreijahressicht liefern zahlreiche Garantiefonds eine sehr solide Performance ab.

Sparer reagieren positiv auf diese Fonds-Variante: Im vergangenen Jahr haben sie mehr als 4 Mrd. Euro neu in wertgesicherte Fonds eingezahlt, während sie sich gleichzeitig reichlich 8 Mrd. aus Aktienfonds auszahlen ließen. Den Exodus aus Aktienfonds bringen Experten mit dem Relativ-Return-Prinzip in Verbindung, das in der Vergangenheit stark im Vordergrund stand. Relativ gut schnitten Fonds unter diesen Bedingungen selbst dann noch ab, wenn ihr Anteilwert gefallen war. Er durfte nur nicht stärker fallen als der Markt und die Benchmark des Fonds. Für Anleger war das schwer nachvollziehbar, der er muss ja dennoch Verluste hinnehmen.

Inzwischen feiert das klassische Prinzip des Absolut Return oder Total Return fröhliche Urständ. Danach sollen Fonds vor allem Eines leisten: positive Renditen in guten wie in schlechten Zeiten. Sie erreichen dies, indem sie Aktien oder Anleihen oder sonstige Asset-Klassen mischen. Der führende Fonds dieser Art, der HAI MB Max Global, wird vom der Privatbank Hauck & Aufhäuser betreut. Er erfreute seine Anleger zuletzt mit 20 Prozent Plus in zwölf Monaten.
Quelle: HB