Versicherung von Bankobligationen

Fairconsult · Newbie Anmeldungsdatum: 20.03.2005 Beiträge: 11

Hallo Users,

möglicherweise habt Ihr für unsere Klientel ein Lösungsmöglichkeit betreffend der nachfolgenden Anfrage.
Die Anfrage würde Bankanleihen europäischer Banken betreffen welche ein Rating von A oder besser ausweisen.

Grundsituation:

Unsere Mandantschaft möchte eine zusätzliche Sicherheit für in den jeweiligen Bankdepots (Luxemburg) befindliche Bankanleihen in Form einer Versicherungsdeckung.

Benötigte Deckung
Es handelt sich im Prinzip um eine "Vertragserfüllungsbürgschaft / Forderungsausfallversicherung, bzw. Vermögensschadenversicherung“. Explizit würde eine solche Deckung das Zahlungsversprechen (Bankobligation ) und somit die Bonität einer Bank dergestalt decken, dass in ausschließlich dem Fall, dass die Bank Ihrer Verpflichtung nicht nachkommt (Konkurs), die Ausfalldeckung greift. Dieses Risiko dürfte bei europäischen Banken mit einem Rating von A und/oder besser kaum eintreten und relativ kostengünstig zu versichern sein. Die Laufzeiten der entsprechenden Obligation liegt bei ~ 10 Jahren. Es handelt sich bei dieser Anfrage ausschließlich um zu deckende Einzelabsicherungen.
Die leider nicht mehr existierende Schweiz-Versicherung hat zum damaligen Zeitpunkt Deckungszusagen für dieses Risiko erteilt.
Die Kosten (Prämienrechnung) lagen zwischen 0,75% bis 1,25%. Die Prämiendifferenzen lagen an der zu besichernden Bonität der jeweiligen Banken (B-AAA), wobei wir heute ausschließlich für Papieren von europäischen Großbanken eine solche Versicherungsdeckung benötigen.

Da es sich vom Grundsatz um sensible Daten handelt, wird der Versicherungsnehmer eine Vermögensverwaltungsgesellschaft und der Begünstigte die Depotbank sein.

Absagen haben wir bereits von Hiskox, R&V, Lloyds, Gerling, Gothaer.
Wer kennt eine Gesellschaft die solche Risiken abdeckt ?

MrX13 · Newbie Anmeldungsdatum: 08.02.2006 Beiträge: 7

Hallo Fairconsult,

erstmal herzlich willkommen in der Subprime-Krise.
Das Geschäft, welches Sie beschreiben können Sie durch den Abschluss von CDS (Credit Default Swaps) realisieren. Damit "tauschen" Sie das Ausfallrisiko des jeweiligen Schuldners gegen Zahlung einer jährlichen Gebühr mit Ihrer Gegenpartei. Ich kenne die Zusammensetzung und Grösse Ihres Depots nicht, allerdings kann ich mir lebhaft vorstellen, warum Ihnen im Moment niemand die von Ihnen gesuchte "Versicherung" anbieten möchte. Aufgrund der Immobilienkrise in den USA sind die Preise der CDS für Financials in den letzten Monaten geradezu explodiert. Auf dem von Ihnen erwarteten Niveau werden Sie das angestrebte Geschäft momentan wohl kaum abschliessen können. Rechnen Sie je nach Schuldner mit einem Faktor 5 bis 50 - dann haben Sie etwa die heutigen Preise.
Es gibt noch die Möglichkeit einen ganzen Korb von Ausfallrisiken zu handeln - mit dem ITRAXX - das sind verschiedene Indices, die Schuldner verschiedenster Art bündeln. Damit könne Sie zwar nicht genau Ihr Depot hedgen, haben aber wenigsten ein liquides Instrument und einen ungefähren Hedge. Informationen zu den ITRAXX Indices und den enthaltenen CDS sollte Ihnen jeder, der ein Bloomberg-Terminal hat, geben können.

Mfg