General Motors auf dem Weg in die Pleite?

Moderator GM&P · . Anmeldungsdatum: 21.01.2006 Beiträge: 7216

Ist es überhaupt vorstellbar, dass General Motors pleitegeht?

Der Konzern, den Präsident Roosevelt im Zweiten Weltkrieg zum Kernbestand der US-Demokratie erklärte. Der in der Nachkriegszeit jedes zweite in den USA verkaufte Auto baute. Der noch vor wenigen Monaten die Nummer eins der Branche war - nicht nur in Amerika, sondern weltweit. Ist das überhaupt vorstellbar?

Es ist.

Sagte gestern ein Mann namens John Murphy, angesehener Analyst bei der Investmentbank Merrill Lynch - und sprach damit das Unvorstellbare aus.

Wer jeden Tag zweistellige Millionenbeträge an Cash verbrennt, weil er die Kosten seines riesigen Produktionsapparats gar nicht so schnell herunterfahren kann, wie die Kunden davonlaufen - der kann durchaus pleitegehen. Im Juni verkaufte GM ein Fünftel weniger Autos als ein Jahr zuvor.

Murphy formulierte vorsichtig: Eine Zahlungsunfähigkeit sei "nicht ausgeschlossen", sagte er. GM müsse sich in den nächsten Monaten 15 Mrd. $ frisches Geld auf dem Kapitalmarkt beschaffen. Fast noch vorsichtiger fiel allerdings die anschließende Stellungnahme des Konzerns aus.

Statt ein donnerndes Dementi loszuschicken, begnügte sich ein Sprecher damit, butterweich festzustellen: "Wir glauben weiterhin daran, dass die Gesellschaft trotz des niedrigeren Volumens über ausreichend Liquidität für 2008 verfügt."

Und was ist mit 2009? Was, wenn der Glaube nicht den Tatsachen entspricht? Die Aktionäre ließen den Kurs der GM-Aktie am Mittwoch um mehr als zehn Prozent purzeln. An der Börse ist General Motors damit nicht einmal mehr 6 Mrd. $ wert, so wenig wie seit 54 Jahren nicht - und kaum mehr als hierzulande die Dax-Leichtgewichte TUI und Infineon.

Amerika sieht derweil fassungslos zu, wie die einstige Vorzeigebranche zerbröselt. Ford steht nicht wesentlich besser da als GM. Chrysler wiederholt gebetsmühlenhaft, die finanziellen Ziele würden übererfüllt.

Das mag sogar sein, denn die US-Autokonzerne verschieben einen Teil des Risikos auf das Handelssystem, indem sie den Umsatz bereits buchen, wenn die Autos das Fabriktor verlassen. Die Halden auf den Höfen der Händler lassen sich so ein paar Monate verschleiern, doch irgendwann holt die Absatzflaute die Bücher der Hersteller ein. Chrysler verkaufte im Juni 36 Prozent weniger Autos als im Vorjahresmonat.

Ginge ein Mitglied der Detroiter "Big Three" tatsächlich pleite, hätte das drastische Folgen. Weitere Zehntausende Jobs fielen weg, Aktionäre verlören ihr Vermögen, Gläubiger und Zulieferer müssten auf Millionen verzichten. Und: Im Präsidentschaftswahlkampf würde das Thema ganz oben auf die Agenda rücken, die Befürworter des Freihandels könnten leicht in die Minderheit geraten.
Quelle: M.Gassmann