Inflation wird weltweit zurückgehen

frank neidzel · Insider Anmeldungsdatum: 17.07.2002 Beiträge: 600 Wohnort: bremerhaven

Mit der Annäherung an ein neutrales Zinsniveau durch die Fed erschöpft sich zunehmend der Reflation- bzw. Carry-Trade, der die Kapitalmärkte die letzten zwei Jahre dominiert hat. In den kommenden Monaten wird das Thema Disinflation stärker in den Fokus der Anleger rücken, wie First Private im aktuellen „Investment Outlook“ schreibt. Zurzeit liegt die weltweite Inflationsrate noch bei circa drei Prozent und hat damit noch Potential zu fallen. Der durchgängig hohe Ölpreis der letzten Monate und die restriktiver werdende Politik der Fed haben dazu geführt, dass sich die Wachstumsdynamik weltweit abgekühlt hat - ein Umfeld, das normalerweise von zurückgehenden Inflationsraten begleitet wird. Zudem gibt es bereits weitere deutliche Anzeichen für den zurückkehrenden Disinflationstrend: die Inflationsrate in China befindet sich auf dem Rückzug, Japan ist wieder in der Deflation, in der Eurozone, wie auch den neuen Beitrittsländern hat sich ein deutlicher Disinflationstrend etabliert und viele Rohstoffpreise - mit der Ausnahme von Öl - sind gefallen.

In den USA könnte die Inflation vor dem Hintergrund einer restriktiveren Fed und der derzeitigen Stärke im US-Dollar in den nächsten Monaten ebenfalls deutlich fallen. Die Hausse an den US-Bondmärkten deutet darauf hin, dass dieser Prozess schon begonnen hat. Insgesamt sollte sich die Weltwirtschaft in diesem Umfeld auf einem gedämpften aber soliden Wachstumspfad, begleitet von niedrigen Zinsen, einpendeln.

Lesen Sie den Investment Outlook für September 2005 in der beigefügten PDF-Datei.
http://www.fondsprofessionell.at/upload/attach/23271.pdf

Quelle: FONDS professionell