Der angeschlagene spanische Staat übernimmt zur Stabilisierung des noch angeschlageneren Finanzsektors die Kontrolle über die kriselnde Großbank Bankia. Dies gab das Madrider Wirtschaftsministerium am Mittwoch bekannt. Das viertgrößte Finanzinstitut des Landes war aufgrund der Immobilienkrise in Schieflage geraten.

Demnach stütze der Staat mit 4,5 Milliarden Euro den schwankenden Sparkassenkonzern Bankia. Dabei werde die Regierung die Muttergesellschaft BFA, zu der neben Bankia mehrere Sparkassen gehören zu 100 Prozent verstaatlichen. Auf diese Weise werde der Staat größter Aktionär bei Bankia sein und über 45 Prozent des Kapitals der Bank verfügen. In den Büchern von Bankia schlummern faule Kredite im Wert von mehr als 30 Milliarden Euro. Es wird damit gerechnet, dass die spanische Regierung mindestens noch weitere zehn Milliarden Euro in die Bank stecken muss, berichtet Reuters. Nach Angaben der Regierung beläuft sich das Gesamtvolumen der Immobilienkredite spanischer Banken auf 320 Milliarden Euro. Davon wurden 180 Milliarden als „giftig“ bezeichnet.

Wie aus Finanzkreisen bekannt geworden, will die Regierung von den Geldinstituten fordern, noch höhere Kapitalreserven als bisher zur Abdeckung „fauler Kredite“ zurückzulegen. Dies sehe eine Bankenreform vor, die an diesem Freitag vom Kabinett verabschiedet werden soll, berichtet die Financial Times Deutschland. Der Kauf von Bankia, stellt bislang die größte staatliche Übernahme die Spanien zur Eindämmung der Bankenkrise durchgeführt hat. Bislang hat das Euroland sieben kleinere Sparkassen übernommen.

Die Ratingagentur Standard & Poor’s (S&P) zeigt sich, laut der Financial Times Deutschland, unbeeindruckt von den jüngsten Krisenmaßnahmen. Demnach stehe die kriselnde Großbank Bankia weiter unter verschärfter Beobachtung („Credit Watch negative“), was nun auch für die kurzfristige Kreditwürdigkeit der Muttergesellschaft BFA gelte. Die Entscheidung reflektiere die gestiegene Unsicherheit hinsichtlich der Finanzstärke und der zukünftigen strategischen Ausrichtung der Institute, so die Ratingagentur.

Die Aktie der Sparkasse Bankia stürzt weiter ab. Das spanische Institut darf auf eine Kapitalspritze von 18 Milliarden Euro hoffen. Die Aktionäre profitieren davon aber nicht. Ihnen droht der Totalverlust. Auch die Anleihegläubiger müssen bluten.

Madrid - Den Aktionären der angeschlagenen spanischen Sparkasse Bankia droht der Totalverlust. Der Bankenrettungsfonds FROB hat den aktuellen Unternehmenswert von Bankia auf minus 4,2 Milliarden Euro beziffert, ihre Muttergesellschaft BFA ist sogar minus 10,4 Milliarden Euro wert.

Die angeschlagene Sparkasse darf Anfang des Jahres mit einer Kapitalspritze von 18 Milliarden Euro aus dem Europäischen Stabilitätsmechanismus (ESM) rechnen. Doch die Anteilseigner profitieren davon nicht - im Gegenteil: Die Aktien werden durch den folgenden Kapitalschnitt praktisch wertlos.

"Man kann noch nicht genau sagen, wie viel die Bankia-Aktionäre verlieren, aber der Verwässerungseffekt wird stark sein, sogar sehr stark", sagte eine Person aus dem Umfeld der spanischen Notenbank der Nachrichtenagentur Reuters.

Dabei haben die Bankia-Aktionäre bereits 80 Prozent ihres Einsatzes verloren, wenn sie die Papiere beim Börsengang Mitte 2011 gezeichnet haben. Am Donnerstag rauschten die Aktien um weitere 13,7 Prozent auf rund 59 Cent in die Tiefe.

Auch die nachrangigen Anleihegläubiger müssen bluten

Bankia gehört zu den vier spanischen Banken, die mit Hilfe von 37 Milliarden Euro an EU-Mitteln gerettet werden sollen. Das Geld fließt zunächst an den FROB, der die Finanzspritze noch in diesem Jahr an die BFA weiterreicht.

Bankia war aus dem Zusammenschluss von sieben Sparkassen 2010 entstanden. Im Zuge der Rettung müssen 6000 Beschäftigte allein bei Bankia gehen, mehr als ein Viertel der Belegschaft, Milliardensummen werden in eine Bad Bank ausgelagert.

Technisch begibt Bankia nach der Finanzspritze zunächst Zwangswandelanleihen ("CoCo-Bonds"), die von der BFA gezeichnet werden. Daraufhin folgt eine Kapitalherabsetzung, die zu einer Wandlung der Anleihen in Bankia-Stammaktien führt. Damit werden die bisherigen Aktionäre massiv verwässert.

Auch die nachrangigen Anleihegläubiger müssen bluten. Die Anteilseigner von NCG Banco und Catalunya Banc werden de facto ebenfalls enteignet, die Banco de Valencia wird vom FROB direkt an die CaixaBank weitergereicht

Rund 50 Millionen Bankia-Aktien haben am Donnerstag den Besitzer gewechselt - etwa 42 Mal so viel wie üblich. Das machte die Börsenaufsicht argwöhnisch. Für Kleinanleger liegt ein Problem in der Luft

Der Ausverkauf von Bankia-Aktien am Donnerstag hat die Börsenaufsicht auf den Plan gerufen. Die Aktien des verstaatlichten Geldhauses fielen bei ungewöhnlich hohen Umsätzen um 51,4 Prozent auf 68 Cent. Die spanische Börsenaufsicht erklärte, sie werde die Handelsbewegungen bei der Bankia-Aktie genau unter die Lupe nehmen und prüfen, ob Marktregeln verletzt worden seien.

Möglicherweise hätten institutionelle Investoren Leerverkäufe vorgenommen, sagten mit dem Vorgang vertraute Personen. Bei diesen Geschäften wetten Investoren wie Hedgefonds auf fallende Kurse. Sie verkaufen Aktien, die sie nicht besitzen, und setzen darauf, sie später billiger zurückzuerwerben. Leerverkäufe sind in Spanien verboten.

Am Donnerstag wechselten rund 50 Millionen Bankia-Aktien den Besitzer. Das ist etwa 42 Mal so viel wie im Durchschnitt der letzten drei Monate. Die neuen Stammaktien haben eine Haltefrist bis Dienstag.

"Alle haben Angst, dass die Aktien am Dienstag weiter an Wert verlieren. Wenn man sie heute verkauft, macht man immer noch einen Gewinn im Verhältnis zu dem, was sie am Dienstag wohl nur noch wert sind", sagte ein Fondsmanager. Am kommenden Dienstag muss das Geldhaus noch ein Mal neue Aktien ausgeben - die letzte Phase der frischen Geldaufnahme von insgesamt 15,5 Milliarden Euro.

Leidtragende sind Zehntausende Kleinsparer. Ihnen wurden fälschlicherweise unter anderem Vorzugsaktien verkauft, die sie am Donnerstag mit einem Abschlag von rund 40 Prozent in Stammaktien tauschten. Der Wert der neuen Papiere lag zunächst bei je 1,35 Euro. Damit hatten sie gehofft, einen Teil ihrer Investitionen wieder zurückzubekommen.

Bankia ist zum Symbol für den Niedergang des spanischen Bankensektors geworden. Das Geldhaus entstand 2010 durch den Zusammenschluss von sieben angeschlagenen Sparkassen. Im vergangenen Jahr musste das Institut schließlich selbst verstaatlicht werden.

Seitdem sind 18 Milliarden Euro aus dem Europäischen Rettungsfonds in die Bank gepumpt worden, um den Zusammenbruch zu verhindern. Verbunden mit den Hilfen der Europartner ist eine Restrukturierung der Bank.
* HB