Insolvenz der SIAG Schaaf Industrie AG: CLLB Rechtsanwälte informieren über Handlungsmöglichkeiten für Anleger

Die SIAG Schaaf Industrie AG, die sich nach ihrer Eigendarstellung durch ihre konsequente Fokussierung auf die Kernkompetenz im Stahlbau auszeichnet, ist insolvent.

Am 19. März 2012 stellte die Gesellschaft Antrag auf Eröffnung des Insolvenzverfahrens beim zuständigen Amtsgericht Montabaur. Wie die Onlineausgabe der Tageszeitung faz.net mitteilte, dürfte hierfür das schwierige wirtschaftliche Umstand verantwortlich sein. Demnach verzeichnete der Windkraftzulieferer aufgrund einer Reduzierung des Auftragseingangs im Jahr 2010 einen operativen Verlust von knapp vier Millionen Euro und einen Rückgang des Umsatzes auf 133 Millionen Euro. 2011 sah es zwar nach einer Wende aus, nachdem die SIAG einen Rekordauftragseingang verbuchen konnte – im Nachhinein war dies aber nur ein Zwischenhoch.

Auch der Versuch, die Einnahmen mittels einer Anleiheemission zu verbessern, blieb erfolglos. Hierfür war wohl auch die unglückliche Vorgehensweise der Geschäftsführung verantwortlich. Denn die SIAG ließ ihr Unternehmen von der amerikanischen Agentur Standard & Poor´s (S&P) bewerten – mit ernüchternden Ergebnissen. Die Ratingagentur stellte der SIAG gerademal die Note `B-´ und der Anleihe sogar nur ein ´CCC+` aus. In dieser Ratingklasse fällt im Durchschnitt ein Viertel bis ein Fünftel der Anleihe innerhalb eines Jahres aus – ein alles andere als vertrauenserweckendes Signal für Anleger. Die Anleihe konnte dementsprechend auch nicht vollständig plaziert werden. Wie die S&P-Analystin gegenüber faz.net mitteilte, war für die schlechte Bewertung vor allem der hohe Fremdkapitaleinsatz und ein anfälliges Geschäftsmodell verantwortlich.

„Problematisch sind darüber hinaus Vorwürfe, über die der Branchendienst Bondmagazine berichtet“, so Rechtsanwalt Christian Luber, LL.M., M.A., von der auf Kapitalmarktrecht spezialisierten Kanzlei CLLB Rechtsanwälte mit Büros in München, Berlin und Zürich. „Demnach soll es sich bei dem Ratingbericht von S&P nur um einen vorläufigen Bericht gehandelt haben, sodass die SIAG verpflichtet gewesen wäre, S&P innerhalb einen Zeitraums von 90 Tagen weitere Informationen zu liefern. Nachdem die SIAG dieser Obliegenheit nicht nachgekommen sein soll, habe S&P das Rating zurückgezogen.“

So ärgerlich die Insolvenz für die Anleihegläubiger auch ist, so bedeutet dies nicht automatisch, dass die Geschädigten chancenlos sind. Denn neben einer etwaigen Anmeldung der Forderung zur Insolvenztabelle kommt für die Geschädigten auch ein Vorgehen gegen die Anlageberater in Betracht. „Dies gilt dann, wenn die Anlageberater nicht über die der Anlage immanenten Risiken aufgeklärt haben“, so Rechtsanwalt Luber weiter. „Anlageberatern kommen nach der Rechtsprechung des Bundesgerichtshofes erhebliche Informations- und Aufklärungspflichten zu.

Dies bedeutet, dass Berater, die den Anlegern die Anleihe empfohlen haben, ausführlich und verständlich über die bestehenden Risiken aufklären müssen. Kommen sie dieser Pflicht nicht oder nur eingeschränkt nach, machen sich die Berater nach der Rechtsprechung des Bundesgerichtshofes grundsätzlich schadensersatzpflichtig. In diesem Fall können die betroffenen Anleger nicht nur die Rückabwicklung ihrer Beteiligung und somit Auszahlung ihres Investitionsbetrages geltend machen, sondern darüber hinaus die Zinsen für eine ansonsten getätigte Alternativanlage beanspruchen.“ Ein Schadensersatzanspruch kann sich hierbei insbesondere auch dann ergeben, wenn die Vorwürfe hinsichtlich der nur zeitlich befristeten Gültigkeit des S&P-Gutachtens zutreffend sein sollten.

Rechtsanwalt Luber rät daher allen Betroffenen, anwaltlichen Rat von auf Kapitalmarktrecht spezialisierten Anwälten in Anspruch zu nehmen.

Christian Luber
CLLB Rechtsanwälte
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80538 München

Fon: 089/ 552 999 50
Fax: 089/552 999 90

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.. der Windkraft-Zulieferer SIAG Schaaf steht vor der Pleite und ist damit der erste insolvent gewordene Emittent einer so­genannten Mittel­stands­anleihe

SIAG Schaaf - der erste insolvent gewordene Emittent einer Mittelstandsanleihe. Das Unternehmen aus Dernbach sah sich als Windkraftzulieferer, baute Türme und Generatorträger. Anleger wollten dem Zinstief entgehen, SIAG Schaaf war hier eine Wahl. Stattliche 9 (neun!) Prozent bertug der Coupon der 5-jährigen Anleihe - die SIAG Schaaf im Sommer 2011 an die Anleger brachte.

SIAG Schaaf ein Lehrbeispiel:
Die Anleihe bekam von S&P ein CCC
(bedeutet innerhalb 5 Jahren ein Ausfallrisiko von 40 Prozent)

Wer mit 9 Prozent lockt - tut dies weil bereits günstigere Finanzierungen versagt sind

Übrigens: SIAG wurde hierbei von der "angeschlagenen" IKB begleitet, und schaffte es nicht das Kleinstvolumen von 50 Mio. Euro vollständig zu platzieren.

Spätestens am 12.07.2012 werden alle Anleger in Anleihen von SIAG Schaaf wissen, worauf sie sich vor einem Jahr eingelassen haben:

Am 12.07.2012 wird die erste Zinszahlung der SIAG Schaaf AG fällig. Die Familien-AG von Rüdiger und Dagmar Schaaf hat jedoch am 19.03.2012 Insolvenz angemeldet. Das ist Rekord: nur acht Monate nach der Ausgabe der Anleihe! Prüfungen laufen, inwieweit der wahre Zustand des Schuldners zum Zeitpunkt der Emission der Anleihe beschönigt wurde und inwieweit die Schaaf-Familie für das Desaster in Anspruch zu nehmen ist.

Nachdem klar war, dass die Anleihe-Emission trotz 9% Zinsen nicht die erhofften und so dringend benötigten 50 Mio. € eingespielt hatte, hätte der damals noch als Chef agierende Eigentümer Rüdiger Schaaf die Reißleine ziehen müssen. „Er hätte in Kenntnis der damals schon hoch kritischen Finanzlage nicht weitermachen dürfen. Er hätte nicht Meldungen verbreiten lassen dürfen, wonach SIAG-Schaaf sich positiv entwickele“, meint Rechtsanwalt Klaus Dittke von DSKP.de in Düsseldorf.

Immerhin scheint so viel Vermögen bei SIAG vorhanden zu sein, dass die AG nicht direkt abgewickelt, sondern in Eigenverwaltung als Fortführungsinsolvenz weitergeführt werde. Gläubiger der Anleihe prüfen nun, was bei einer außerordentlichen Kündigung der Anleihe herauskommen könnte. Von Seiten SIAG’s ist angekündigt, am 1.06.2012 ein Sanierungskonzept vorzulegen – einschließlich der Details, welche Zugeständnisse gegebenenfalls den Anleihe-Gläubigern abverlangt würden.

Zitat

Hallo zusammen,

ich wollte mich ein wenig im Bereich der regenerativen Energien engagieren und habe daher leztes Jahr die Anleihe von Siag Schaaf gezeichnet. Aktuell bin ich ein wenig verwirrt, was ich nun tun soll. Einerseits wurde ja Insolvenz gestellt und andererseits soll das Unternehmen ja weitergeführt werden. Was muss ich nun als Kleinanleger berücksichtigen? Gibt es vielleicht andere Leidensgenossen, die mir weiterhelfen können?

Einladung zur Gläubigerversammlung der Anleihe-Gläubiger

Dernbach, 04. Juli 2012: Das Insolvenzgericht hat gemäß §19 Abs. 2 SchVG eine Gläubigerversammlung der Anleihe-Gläubiger der SIAG Schaaf Industrie AG einberufen. Hierzu sind alle Anleihe-Gläubiger recht herzlich eingeladen.

Die Gläubigerversammlung findet am Mittwoch, 18.07.2012 um 10:00 Uhr in Dernbach statt. Die Adresse lautet:

Turnhalle der
Grundschule Dernbach/WW
Hilchenstraße 14
56428 Dernbach

Der Einlass in den Versammlungsraum ist ab 08:30 Uhr vorgesehen.

Zur Teilnahme an der Gläubigerversammlung und zur Ausübung des Stimmrechtes sind diejenigen Gläubiger berechtigt, die am Tage der Gläubigerversammlung ihr Recht durch Vorlage einer aktuellen Depotbescheinigung des depotführenden Kreditinstitutes und dem Vermerk, dass über die Schuldverschreibungen bis einschließlich 18.07.2012 nicht verfügt wird, vorlegen.

Die Einzelheiten ergeben sich aus den öffentlichen Bekannmachungen des Amtsgerichts Montabaur.