Bis 2010 laufende Anleihe bringt Rendite von sieben Prozent

Die philippinische Notenbank hat am Donnerstag die Leitzinsen angehoben. Mit einer Erhöhung um 50 Basispunkte auf nunmehr 5,75 Prozent ist dieser Zinsschritt stärker als erwartet ausgefallen. Der Markt hatte nur mit einem kleineren Zinsschritt von 25 Basispunkten gerechnet.

Eine aggressiveres Vorgehen wäre aber eigentlich ohnehin längst angesagt gewesen. Denn obwohl die Inflationsrate von 2,7 Prozent im Dezember 2007 bis Juni auf 11,4 Prozent, und damit das höchste Niveau seit 14 Jahren, rasant gestiegen ist, hat die Notenbank erst im April mit Zinserhöhungen reagiert und seitdem den Tagesziehungssatz in zwei Schritten um lediglich 75 Basispunkte angehoben.

Bis 2010 laufende Anleihe bringt Rendite von sieben Prozent

Die zögerliche Haltung dürfte mit ein wichtiger Grund dafür sein, warum sich der Risikoaufschlag gegenüber Bundesanleihen in diesem Jahr noch deutlicher als bei den meisten anderen Schwellenländern erhöht hat. So weist die bist 22. Februar 2010 laufende und einem Kupon von 9,125 Prozent ausgestattete Philippinen-Staatsanleihe (Isin XS0163410961) aktuell einen Renditeaufschlag gegenüber vergleichbar lang laufenden Bundesanleihen von 266 Basispunkte auf. Die Rendite beläuft sich auf sieben Prozent.

Für Anleger, die das Papier bis zur Endfälligkeit halten, könnte dies eventuell ein interessantes Einstiegsniveau sein. Kurzfristig sind allerdings wie schon >>> FAZ