„Nicht nur der deutsche Targetsaldo hat mit 1,136 Billionen Euro den höchsten Stand in der Geschichte erreicht – auch das Volumen der Refinanzierungskredite der Bundesbank an die deutschen Banken hat mit 341 Milliarden Euro einen Höchststand erreicht“, sagt der Osnabrücker Ökonom Frank Westermann: „Ich finde den zweiten Rekord noch bemerkenswerter als den ersten.“

Was ist gemeint?

Diese Refinanzierungskredite sind Kredite an Banken in Deutschland, die diese gegen Sicherheiten bei der Bundesbank bekommen können. Das Gesamtvolumen dieser Kredite ist in Deutschland im Laufe der Coronakrise von 75 auf 341 Milliarden Euro gestiegen – also um mehr als eine Viertelbillion Euro. „Der Anstieg der Refinanzierungskredite ist auch deshalb bemerkenswert, weil der parallele Anstieg des Targetsaldos eigentlich zeigt, dass in der Krise viel Liquidität nach Deutschland fließt“, meint Westermann.

„Es ist unter diesen Umständen bemerkenswert, dass die deutschen Banken jetzt nicht zu viel Liquidität haben – sondern im Gegenteil in so hohem Maße zusätzliche Kredite bei der Notenbank aufnehmen.“ Die Refinanzierungskredite sind in der Coronakrise zwar auch in den südeuropäischen Ländern gestiegen, aber besonders auffällig ist der Anstieg in Frankreich und Deutschland. „Das ist anders als in der Finanz- und Eurokrise, als es vor allem südeuropäische Länder waren, deren nationale Notenbanken hohe Refinanzierungskredite an ihre Banken vergeben haben“, sagt Westermann. Jetzt stiegen zwar auch >> weiterlesen FAZ